با وجود تلاش‌های اخیر برای بازگشت، ریزش بیت کوین همچنان زیر فشار سنگین ابهامات اقتصاد کلان قرار دارد. پس از جهش نسبتاً قدرتمند از کف قیمتی محدوده ۷۵٬۰۰۰ دلار در تاریخ‌های ۱۸ و ۲۰ فروردین، نگاه‌ها به بازار دوباره دوخته شده است: آیا این شروع موج جدید صعود است یا صرفاً یک استراحت موقت در یک روند نزولی طولانی‌تر؟
در این میان، نظرات تحلیلگران درباره آینده متفاوت است. برخی امیدوارند که بیت کوین روند نزولی ماه‌های گذشته را پشت سر گذاشته باشد، اما چهره‌های باسابقه‌ای همچون «پیتر برنت» (Peter Brandt) این خوش‌بینی را به دیده تردید نگاه می‌کنند و آن را صرفاً «توهم امید» می‌دانند.
اما واقعاً چه نشانه‌هایی وجود دارد؟ آیا باید خودمان را برای موج جدید رشد آماده کنیم یا هنوز خطر ریزش بیت کوین در کمین است؟ در ادامه با بررسی دقیق‌تر وضعیت بازار به این سوالات پاسخ می‌دهیم.
آیا نشانه‌های اولیه بازگشت بیت کوین دیده میشود؟ یا هنوز زود است برای خوش‌بینی؟
در میان سر و صدای تحلیل‌های تکنیکال، برخی همچنان به داده‌های خام بازار نگاه محتاطانه‌ای دارند. «پیتر برنت» (Peter Brandt)، معامله‌گر باسابقه، در شبکه اجتماعی X دیدگاه تندی نسبت به تحلیل خط روند ارائه داد و نوشت:
«از میان تمام ابزارهای موجود روی نمودار، خط روند کم‌ارزش‌ترین آن‌هاست. عبور قیمت از یک خط روند به‌هیچ عنوان نشانه تغییر روند بازار نیست. متأسفم که باید این را بگویم.»
این نگاه بدبینانه اما در نقطه مقابل تحلیلگرانی قرار می‌گیرد که معتقدند برخی نشانه‌های فنی میتواند سرنخ‌هایی از آغاز تغییر مسیر باشد. برای مثال، «کوین سونسون» (Kevin Svenson)، تحلیلگر بازار، به شکست احتمالی شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم هفتگی اشاره کرده و معتقد است:
«در گذشته، شکست RSI هفتگی یکی از قابل اعتمادترین علائم برای آغاز تغییر روندهای بزرگ بوده است.»
با این حال، باید به یاد داشت که در نهایت این عرضه و تقاضاست که قیمت بیت کوین را تعیین می‌کند. هرچند که برخی نشانه‌های اولیه از بهبود نسبی در هر دو سمت عرضه و تقاضا دیده میشود، اما این تغییرات هنوز به آن اندازه قوی نیستند که بتوان با قاطعیت از شکستن مقاومت‌های مهم حرف زد. در حال حاضر، گاوها برای تأیید بازگشت واقعی، باید از دیوار فروش سنگینی که در محدوده قیمتی ۸۶٬۰۰۰ دلار شکل گرفته، عبور کنند.
طبق داده‌های منتشرشده توسط پلتفرم «کریپتوکوانت» (CryptoQuant)، شاخص تقاضای ظاهری بیت کوین ــ که اختلاف خالص بین ورودی و خروجی صرافی‌ها را طی ۳۰ روز گذشته می‌سنجد ــ پس از یک دوره طولانی که در منطقه منفی قرار داشت، اکنون نشانه‌هایی از جان گرفتن مجدد را به نمایش گذاشته است.
با این حال، تحلیلگران یادآوری می‌کنند که این بهبود هنوز در مراحل اولیه است و نباید به آن به عنوان نشانه قطعی بازگشت روند نگاه کرد. تجربه چرخه صعودی ۲۰۲۱ نشان می‌دهد که حتی زمانی که نشانه‌های بهبود در داده‌های تقاضا ظاهر شدند، بازار برای مدت‌ها درجا زد و فقط پس از طی کردن یک بازه زمانی طولانی تثبیت، روند صعودی قدرتمند آغاز شد.
بنابراین، رشد اخیر قیمت‌ها را نباید به منزله پایان قطعی روند نزولی دانست. در حال حاضر، شواهد بیشتری نیاز است تا بتوان با اطمینان گفت که بیت کوین از فاز اصلاح عبور کرده و آماده صعودی تازه است.
چرا هنوز نشانه‌ای از بازگشت قدرت دیده نمی‌شود؟
از نگاه معامله‌گران حرفه‌ای، فعلاً نشانه‌های قوی از بازگشت تقاضا به بازار دیده نمی‌شود. طبق داده‌های منتشرشده توسط «کریپتوکوانت»، حجم معاملات روزانه بیت کوین در بازار اسپات به حدود ۳۰٬۰۰۰ واحد رسیده و در بازار مشتقات هم چیزی در حدود ۴۰۰٬۰۰۰ واحد ثبت شده است. این ارقام به ترتیب ۶ برابر و ۳ برابر کمتر از حجم معاملاتی هستند که در دوره ژوئن تا ژوئیه ۲۰۲۱ ــ درست پیش از جهش بزرگ قیمتی ــ به ثبت رسیده بود.
این اعداد نشان می‌دهد که با وجود برخی مقایسه‌ها با دوره‌های قبلی، اشتیاق تریدرها برای ورود پرقدرت به بازار هنوز به حد قابل قبولی نرسیده است. در واقع، ضعف حجم معاملات یکی از مهم‌ترین نشانه‌هایی است که تردید معامله‌گران نسبت به شروع یک روند صعودی پایدار را آشکار می‌کند.
سرمایه‌گذاران نهادی چه دیدگاهی از ریزش بیت کوین دارند؟
بررسی رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ هم تصویر مشابهی ترسیم می‌کند. از تاریخ ۳ آوریل (۱۴ فروردین) به این سو، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین با خروج مداوم سرمایه مواجه شده‌اند و مجموعاً بیش از ۸۷۰ میلیون دلار سرمایه از این صندوق‌ها خارج شده است. هرچند در تاریخ ۱۵ آوریل (۲۶ فروردین) شاهد ورود خفیفی از سرمایه بودیم، اما حجم کلی معاملات همچنان پایین‌تر از میانگین بلندمدت است.
با این حال، داده‌ها نشان می‌دهد که حجم معاملات فقط حدود ۱۸٪ کمتر از میانگین ۳۰ روزه است، که به نوعی بیانگر این است که علاقه به بیت کوین به طور کامل از بین نرفته و هنوز پتانسیل بازگشت وجود دارد.
عرضه بیت کوین و وضعیت نقدینگی
از دیدگاه عرضه، وضعیت همچنان شکننده به نظر می‌رسد. طبق آخرین گزارش «گلس‌نود»، نرخ رشد ارزش تحقق‌یافته بیت کوین (Realized Cap) در ماه جاری به ۰.۸۰٪ رسیده که نسبت به ماه گذشته که ۰.۸۳٪ بود، کاهش یافته است. این داده مهم تأکید می‌کند که ورود سرمایه‌های جدید به شبکه بیت کوین همچنان کم‌رمق است و فاصله زیادی با سطحی دارد که معمولاً در بازارهای صعودی مشاهده میشود.
همچنین، موجودی بیت کوین ذخیره‌شده در صرافی‌ها به ۲.۶ میلیون واحد کاهش یافته که پایین‌ترین میزان از نوامبر ۲۰۱۸ تاکنون است. کاهش موجودی بیت کوین در صرافی‌ها میتواند به معنای کاهش فشار فروش باشد، اما در عین حال، ضعف نقدینگی را هم نشان می‌دهد.
آخرین اخبار از وضعیت کلان و ارتباط آن با ریزش بیت کوین
برخی تحلیلگران بازار همچنان نگاهی نسبی خوشبینانه دارند. «مایکل فان د پوپه» (Michael van de Poppe)، تحلیلگر مستقل بازار، با اشاره به رشد سریع عرضه پول (M2)، پیش‌بینی کرده است که با یک تأخیر حدود ۱۲ هفته‌ای، ممکن است شاهد جهش قیمت بیت کوین باشیم.
او توضیح داد که در صورت حفظ این همبستگی تاریخی، احتمالاً در همین فصل بیت کوین رکورد تاریخی جدیدی ثبت خواهد کرد. بر اساس این تحلیل، چنین روندی میتواند باعث تقویت آلت‌کوین‌ها، تضعیف شاخص دلار (DXY)، کاهش بازدهی اوراق قرضه، افت قیمت طلا و همچنین افزایش ارزش یوآن چین در برابر دلار آمریکا شود.
مقاومت حیاتی بیت کوین؛ عبور از سد ۸۶٬۳۰۰ دلار چقدر محتمل است؟
حتی اگر نشانه‌های تقویت تقاضا در بازار نمایان شود و مومنتوم صعودی دوباره جان بگیرد، بیت کوین هنوز یک چالش اساسی پیش روی خود دارد: عبور از مقاومت مستحکم ۸۶٬۳۰۰ تا ۸۶٬۵۰۰ دلار.
بر اساس نقشه‌های حرارتی تهیه‌شده توسط پلتفرم «کوین‌گلس»، این محدوده مملو از خوشه‌های سنگین سفارشات خرید و فروش است که عبور از آن را دشوار می‌کند. در واقع، این منطقه به‌عنوان یکی از گره‌های اصلی روانی و تکنیکالی بازار عمل می‌کند که برای تایید واقعی بازگشت روند صعودی، باید با قدرت شکسته شود.
تحلیل آنچین وضعیت بیت کوین
نمودار اختصاصی «قیمت آلفا» از پلتفرم «آلفراکتال»، که ترکیبی از فاکتورهایی همچون ارزش تحقق‌یافته، میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران و داده‌های آنچین را بررسی می‌کند، بر اهمیت این مقاومت کلیدی صحه می‌گذارد. این تحلیل‌ها نشان می‌دهد که عبور قاطع و تثبیت بالای سطح ۸۶٬۳۰۰ دلار برای بازگشت حس مثبت کوتاه‌مدت در بازار حیاتی خواهد بود.
اگر بیت کوین شکست بخورد چه میشود؟ رشد بیت کوین به تعویق می افتد یا کنسل میشود؟
در صورتی که بیت کوین نتواند این مقاومت را پشت سر بگذارد و مجدداً وارد فاز نزولی شود، حمایت‌های مهم بعدی در محدوده ۷۳٬۹۰۰ دلار و پس از آن ۶۴٬۷۰۰ دلار قرار دارند. این نواحی میتوانند نقش ضربه‌گیر بازار را ایفا کنند و از ریزش‌های شدیدتر جلوگیری نمایند.
جمع بندی
در شرایط فعلی، بازار بیت کوین روی لبه یک تصمیم بزرگ قرار دارد. از یک سو نشانه‌هایی از بهبود تدریجی تقاضا، افزایش نسبی تمایل سرمایه‌گذاران و ضعف فشار فروش دیده میشود؛ از سوی دیگر، حجم معاملات همچنان پایین‌تر از دوره‌های صعودی بزرگ است و مقاومت سنگین ۸۶٬۳۰۰ دلار همچون سدی محکم در برابر گاوها ایستاده است.
برای آنکه بتوانیم با اطمینان درباره پایان اصلاح قیمتی صحبت کنیم، عبور قاطع و تثبیت بالای این مقاومت کلیدی ضروری است. در غیر این صورت، بیت کوین همچنان در معرض خطر افت به سطوح حمایتی پایین‌تر قرار خواهد داشت و احتمال ادامه نوسانات در یک بازه محدود وجود دارد.
در نهایت، رفتار بازار در روزها و هفته‌های آینده تعیین‌کننده خواهد بود. ورود سرمایه تازه، بهبود نقدینگی و شکسته شدن مقاومت‌های کلیدی میتواند مسیر را برای یک رالی صعودی جدید هموار کند؛ اما فعلاً احتیاط، کلید مدیریت ریسک در این برهه حساس است.
