با رد شدن قیمت بیت کوین از ۷۹ هزار آیا به زودی ۱۲۰ هزار را میبینم؟

بازگشت غیر منتطرانه بیت کوین؛ جهش از ۶۳,۰۰۰ تا سقف ۷۹,۷۰۰ دلار

بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر غیرقابل پیش‌بینی بودن خود را به نمایش گذاشت. پس از یک دوره رکود فرسایشی و نگرانی سرمایه‌گذاران از احتمال شکست حمایت‌های حساس، خریداران با قدرت در محدوده حمایتی ۶۳,۰۰۰ دلار وارد میدان شدند و با یک واکنش صعودی خیره‌کننده، قیمت بیت‌کوین (BTC) را در کمتر از ۴۸ ساعت به سقف ۷۹,۷۰۰ دلار رساندند. این بازگشت مقتدرانه نه تنها روحیه کلی بازار کریپتوکارنسی را متحول ساخت، بلکه بار دیگر نگاه کارشناسان وال‌استریت و تحلیل‌گران کلان اقتصادی را به سمت تارگت‌های شش‌رقمی معطوف کرد.

این تحرک قدرتمند قیمتی موجب ثبت سقف‌ها و کف‌های بالاتر (Higher Highs & Higher Lows) در تایم‌فریم‌های روزانه و هفتگی شد؛ الگویی کلاسیک که در دانش تحلیل تکنیکال، نشانه بارز پایان فاز انباشت و آغاز یک روند صعودی پایدار تلقی می‌شود. با این حال، پرسش بنیادینی که پیش روی معامله‌گران قرار دارد این است: آیا این موج صعودی حاصل تقاضای ارگانیک و ورود پول هوشمند به بازار اسپات است، یا صرفاً با یک تله گاوی ناشی از تسویه‌های اجباری معامله‌گران اهرمی مواجه هستیم؟

کالبدشکافی شاخص‌های آن‌چین؛ جهش ۵.۸ سیگما به چه معناست؟

پلتفرم تحلیل داده‌های زنجیره‌ای گلس‌نود (Glassnode) در تازه‌ترین گزارش خود به ماهیت غیرعادی این رشد قیمتی پرداخته است. بر اساس مدل‌های آماری گلس‌نود، صعود سریع قیمت به مرز ۷۷,۷۰۰ الی ۷۹,۷۰۰ دلار نمایانگر یک نوسان با انحراف معیار ۵.۸ (5.8-Sigma Move) نسبت به میانگین نوسانات ۳۰ روزه این دارایی بوده است.

برخلاف کندل‌های بزرگ گذشته (نظیر کندل‌های اصلاحی ماه فوریه که صرفاً نوعی بازگشت تکنیکال پس از افت‌های سنگین ۱۴ درصدی بودند)، رالی کنونی قیمت بیت کوین بدون تجربه سقوط پیشینی عمیق رخ داده است؛ امری که نشان‌دهنده تغییر ناگهانی تمایلات بازیگران کلیدی از حالت انتظار به فاز تهاجمی خرید است.

نقش لیکوئیدیشن‌های میلیاردی و پدیده شورت اسکوئیز (Short Squeeze)

یکی از اصلی‌ترین پیشران‌های شتاب‌دهنده به این رالی خیره‌کننده، سوخت حاصل از لیکوئید شدن موقعیت‌های معاملاتی شورت (فروش استقراضی) بود. داده‌های تجمیعی مشتقات صرافی‌های بزرگ نظیر بایننس، بای‌بیت و اوکی‌اکس نشان می‌دهند که در طول ۴۸ ساعت گذشته رقمی معادل ۱.۴ تا ۱.۷ میلیارد دلار از موقعیت‌های شورت در بازار رمزارزها منحل شده است.

هنگامی که معامله‌گران اقدام به باز کردن پوزیشن‌های شورت سنگین علیه یک دارایی می‌کنند، شکست مقاومت‌های کلیدی آن‌ها را وادار به بستن اجباری معاملات (خرید دارایی در قیمت بازار) می‌کند. این رویداد که اصطلاحاً شورت اسکوئیز (Short Squeeze) نامیده می‌شود، مانند یک واکنش زنجیره‌ای عمل کرده و قیمت را با شتابی تصاعدی به سمت بالا پرتاب می‌کند.

تفاوت بنیادین اسپات و فیوچرز در تداوم روند

اگرچه شورت اسکوئیز جرقه‌ای قدرتمند برای شروع صعود بود، اما تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که رالی‌های ساخته‌شده بر پایه اهرم مالی (Leverage) به تنهایی ماندگار نخواهند بود. برای حفظ و گسترش این دستاوردها تا تارگت‌های ۱۰۰ هزار دلاری، بازار نیازمند ورود سرمایه واقعی و تقاضای مستمر در بازار اسپات (Spot Accumulation) از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های ETF قابل معامله در بورس است.

ساختار تکنیکال و دیوارهای نقدینگی نهنگ‌ها در مرز ۸۰,۰۰۰ دلار

از منظر تحلیل تکنیکال و داده‌های Onchain Insights، بیت‌کوین موفق شده است خط روند نزولی سالانه خود را با قدرت به سمت بالا بشکند و کندل‌های تثبیتی را در کانال بالای ۷۵ هزار دلار به ثبت برساند. شکست این سد تکنیکال باعث خنثی شدن فشارهای فروش میان‌مدت و تغییر ساختار بازار از فاز اصلاح به صعود شده است.

طبق بررسی دفتر سفارشات (Order Books) صرافی‌ها و داده‌های منتشرشده توسط تحلیل‌گران برجسته‌ای همچون CW، دیوارهای عرضه نهنگ‌های بیت‌کوین در دو سطح حساس متمرکز شده بودند:

• دیوار اول (۷۴,۰۰۰ دلار): با حجم سفارشات سنگین که با شکست قاطع و تبدیل آن به سطح حمایتی، راه را برای حرکت بعدی هموار کرد.
• دیوار دوم (۸۰,۰۰۰ دلار): محدوده مقاومت روانی و ساختاری اصلی که به عنوان گلوگاه نهایی پیش از ورود به فاز کشف قیمت (Price Discovery) عمل می‌کند.

جالب است بدانید در پلتفرم‌های پیش‌بینی غیرمتمرکز مانند پالی‌مارکت (Polymarket)، احتمال لمس قیمت ۸۰ هزار دلاری قیمت بیت کوین تنها در عرض چند ساعت از ۴ درصد به بیش از ۱۳ درصد جهش کرده است که این امر بازتاب‌دهنده افزایش چشمگیر خوش‌بینی معامله‌گران به ادامه روند است.

نقشه راه پیر روچارد؛ از تثبیت ۸۰ هزار تا هدف ۳۰۰ هزار دلاری در ۲۰۳۰

پیر روچارد (Pierre Rochard)، از شناخته‌شده‌ترین محققان و استراتژیست‌های بازار رمزارز با نام کاربری BitcoinPierre، در پی این تحولات مدل چندمرحله‌ای پیش‌بینی قیمت خود را مجدداً منتشر کرده است:

روچارد معتقد است بازار فعلاً در آستانه یک «رشد پارابولیک و عمودی بدون وقفه» نیست، بلکه بیت‌کوین با ساختاری منطقی و پله‌پله مسیر رشد خود را طی می‌کند. او مبنای دستیابی به این تارگت‌ها را بر پایه سه ضلع اساسی تعریف می‌کند:

1. انبساط نقدینگی و سیاست‌های فدرال رزرو: کاهش نرخ بهره بانکی بدون تحریک مجدد تورم می‌تواند محرک عظیمی برای ورود نقدینگی به بازارهای ریسک‌پذیر از جمله بیت‌کوین باشد.
2. انقلاب هوش مصنوعی (AI) و اثر ضدتورمی آن: رشد نمایی هوش مصنوعی با بهینه‌سازی زنجیره‌های تامین و ارتقای چشمگیر بهره‌وری، مانع از تشدید تورم جهانی می‌شود و دست بانک‌های مرکزی را برای تسهیل پولی باز می‌گذارد.
3. کاهش عرضه فعال پس از هاوینگ: کاهش پاداش استخراج بلاک‌ها و قفل شدن ذخایر بیت‌کوین در خزانه‌داری شرکت‌های بزرگ و ETFها، تعادل عرضه و تقاضا را به نفع خریداران برهم زده است.

دیدگاه آنتونی اسکاراموچی و تاثیر چرخه‌های هاوینگ (Halving Cycles)

پیش‌بینی‌های پیر روچارد در فضای مالی تنها نیست. آنتونی اسکاراموچی (Anthony Scaramucci)، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری نام‌آشنای SkyBridge Capital نیز اخیراً تاکید کرده است که قیمت بیت کوین در مسیر قطعی عبور از مرز ۱۰۰,۰۰۰ و ۱۲۰,۰۰۰ دلار قرار دارد.

اسکاراموچی دلیل اصلی این باور را رفتار چرخه‌ای قیمت بیت کوین پس از رویداد هاوینگ (نصف شدن پاداش ماینرها) می‌داند. در هر چرخه تاریخی، معمولاً ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ، اثر واقعی کاهش عرضه روزانه در ترازنامه‌ها نمودار شده و در ترکیب با پذیرش صندوق‌های ETF بیت‌کوین، منجر به ایجاد یک «بحران عرضه» (Supply Shock) تمام‌عیار می‌شود.

جدول سناریوهای محتمل برای قیمت بیت کوین در افق پیش رو

جمع بندی؛ آیا قیمت بیت کوین آماده زدن سقف های جدید است؟

صعود مقتدرانه بیت‌کوین تا نزدیکی مرز ۸۰,۰۰۰ دلار و جهش استثنایی ۵.۸ سیگما ثابت کرد که خریداران همچنان نبض بازار را در دست دارند. اگرچه بخش قابل توجهی از شتاب اولیه این حرکت به دلیل سوخت حاصل از لیکوئیدیشن پوزیشن‌های شورت بوده است، اما ماندگاری بیت‌کوین در بالای مقاومت‌های کلیدی ۷۴ و ۷۷ هزار دلار نشان‌دهنده استحکام ساختار صعودی است.

در صورتی که در هفته‌های آتی شاهد تثبیت حجم معاملات اسپات و همراهی بازارهای مالی بین‌المللی با کاهش فشارهای تورمی باشیم، دستیابی به تارگت‌های ۱۰۰ تا ۱۲۰ هزار دلاری در سال آینده نه یک رویا، بلکه یک هدف کاملاً واقع‌بینانه و در دسترس در چارچوب چرخه‌های اقتصادی خواهد بود.