اتریوم ماه آگوست را با عملکردی خیره‌کننده به پایان رساند؛ رشدی بیش از ۲۵ درصدی و ثبت یک سقف تاریخی جدید بالای ۴,۸۰۰ دلار، بازار را غرق در خوش‌بینی کرده است. اما آیا ریزش اتریوم در راه است؟ در میان این جشن و سرور، نگاهی به تقویم و تاریخچه قیمت، زنگ خطری را به صدا درمی‌آورد. داده‌های تاریخی یک الگوی نگران‌کننده را نشان می‌دهند: سپتامبر معمولاً ماه خوبی برای اتریوم نیست. آیا سرمایه‌گذاران باید خود را برای ریزش اتریوم آماده کنند، یا شرایط امسال کاملاً متفاوت است؟
زنگ خطر تاریخ؛ «نفرین ماه سپتامبر» برای اتریوم و ریزش اتریوم
آمار و ارقام تاریخی کاملاً واضح هستند. از سال ۲۰۱۶، یک الگوی تکرارشونده برای اتریوم وجود داشته است: هر بار که این ارز دیجیتال در ماه آگوست رشد قابل توجهی را ثبت کرده، ماه سپتامبر با اصلاح و افت قیمت همراه بوده است.
- در سال ۲۰۱۷: پس از یک رشد ۹۲ درصدی در آگوست، قیمت در سپتامبر ۲۱ درصد سقوط کرد.
- در سال ۲۰۲۰: رشد ۲۵ درصدی آگوست، با یک افت ۱۷ درصدی در سپتامبر دنبال شد.
- در سال ۲۰۲۱: جهش ۳۵ درصدی آگوست، به یک اصلاح ۱۳ درصدی در سپتامبر ختم شد.
این الگوی تاریخی که به «اثر سپتامبر» نیز معروف است، نشان می‌دهد که این ماه به طور سنتی زمان برداشت سود و کاهش ریسک در بازار بوده و یک دلیل محکم برای احتیاط در شرایط فعلی است.
چرا این بار ممکن است متفاوت باشد؟
با وجود هشدارهای تاریخی، دلایل بسیار قدرتمندی وجود دارد که باور کنیم سپتامبر امسال متفاوت برای ریزش اتریوم خواهد بود. مهم‌ترین دلیل، ورود بازیگران جدید و قدرتمند به بازار از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم است. این صندوق‌ها راه ورود میلیاردها دلار سرمایه جدید از دنیای مالی سنتی را به اکوسیستم اتریوم باز کرده‌اند.
آمار ماه آگوست به تنهایی گویای همه چیز است:
- صندوق‌های ETF اسپات اتریوم، ورودی خالص خیره‌کننده ۲.۷۹ میلیارد دلاری را ثبت کردند.
- در همین بازه زمانی، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین، خروجی خالص ۱.۲ میلیارد دلاری داشتند.
این داده‌ها نشان‌دهنده یک چرخش سرمایه واضح از بیت کوین به سمت اتریوم در میان سرمایه‌گذاران نهادی است؛ نیروی عظیمی که در سپتامبرهای گذشته وجود نداشت.
ورود غول‌ها؛ خریدهای سنگین نهادی و شرکتی
قدرت ETFها تنها بخشی از داستان است. شرکت‌های بزرگ نیز به طور فزاینده‌ای در حال اضافه کردن اتریوم به خزانه‌های خود هستند. برخلاف چرخه‌های قبلی، اکنون شاهد خریدهای سنگین و استراتژیک از سوی نهادهای شرکتی هستیم.
برای مثال، شرکت‌هایی مانند BitMine Immersion Technologies و SharpLink Gaming به بزرگترین خریداران شرکتی اتریوم تبدیل شده‌اند. BitMine با داشتن بیش از ۶.۶ میلیارد دلار اتریوم، حتی استراتژی خود را از استخراج بیت کوین به انباشت اتریوم تغییر داده است. SharpLink نیز اخیراً با یک خرید ۶۶۷ میلیون دلاری، دارایی‌های اتریوم خود را به بیش از ۳.۲ میلیارد دلار رسانده است. این «دیوار پول نهادی» یک لایه حمایتی بسیار قوی برای قیمت ایجاد می‌کند که می‌تواند الگوهای تاریخی را در هم بشکند.
جمع بندی
در پاسخ به سوال اصلی ریزش اتریوم، باید هر دو جنبه را در نظر گرفت. بله، خطر یک اصلاح کوتاه‌مدت و ریزش اتریوم وجود دارد. الگوی تاریخی «نفرین سپتامبر» واقعی و آماری است و پس از یک رشد ۲۵ درصدی، برداشت سود توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت کاملاً طبیعی است.
اما، خیر، انتظار یک «ریزش» بزرگ و عمیق منطقی به نظر نمی‌رسد. واقعیت این است که ساختار بازار اتریوم در سال ۲۰۲۵ به طور بنیادین با سال‌های گذشته تفاوت دارد. تقاضای بی‌وقفه و عظیم از سوی ETFها و خریدهای استراتژیک توسط شرکت‌های بزرگ، نیروی متقابلی است که می‌تواند فشار فروش فصلی را خنثی کند.
سپتامبر امسال، صحنه نبرد بین الگوهای تاریخی و پارادایم جدید ریزش اتریوم در بازار خواهد بود. هرچند ممکن است شاهد نوسان و اصلاح باشیم، اما به نظر می‌رسد دوران ریزش‌های عمیق و بی‌دلیل برای اتریوم، با وجود این سطح از پذیرش نهادی، به پایان رسیده باشد.
