بازار ارزهای دیجیتال این روزها شاهد حرکاتی کم‌سابقه است و بیت کوین، به‌عنوان پرچم‌دار این بازار، بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده است. روند قیمت‌ها نشان می‌دهد که بیت کوین در حال نزدیک شدن به محدوده‌ای است که پیش از این تنها یک‌بار به آن دست یافته بود؛ محدوده‌ای که می‌تواند آغازی برای یک دوره جدید از رکوردشکنی‌ها باشد. هم‌زمان، تحرکات سرمایه‌گذاران بزرگ و موقعیت‌های باز معاملاتی، سیگنال‌هایی قدرتمند از احتمال یک حرکت صعودی دیگر را مخابره می‌کنند. اما آیا این بار واقعاً شاهد عبور از سقف تاریخی خواهیم بود یا بازار بار دیگر دچار اصلاح می‌شود؟ در این مقاله به بررسی دقیق‌تر وضعیت فعلی بیت کوین و چشم‌انداز پیش‌رو می‌پردازیم.
بیت کوین در یک قدمی سقف تاریخی! آیا منتظر ادامه رشد باشیم؟!
با نزدیک شدن بیت کوین به محدوده‌های قیمتی که پیش از این تنها در اوج هیجانات بازار مشاهده شده بود، توجه تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران به این دارایی دیجیتال بیش از هر زمان دیگری جلب شده است. نمودارهای قیمتی نشانه‌هایی از آغاز یک مرحله جدید را مخابره می‌کنند؛ مرحله‌ای که بسیاری از فعالان بازار آن را “اکتشاف قیمت” می‌نامند. در این فاز، بازار وارد محدوده‌ای ناشناخته می‌شود که هیچ مقاومت مشخصی در آن دیده نمی‌شود و قیمت می‌تواند با سرعت بیشتری رکوردهای تازه‌ای ثبت کند.
نشانه‌های صعود از دل نمودار
تحلیل‌گران تکنیکال معتقدند نشانه‌هایی در چارت روزانه بیت کوین دیده می‌شود که می‌تواند پیش‌درآمد یک جهش قدرتمند باشد. یکی از این نشانه‌ها، تقاطع میانگین‌های متحرک بلندمدت و کوتاه‌مدت است که در تحلیل تکنیکال با عنوان «تقاطع طلایی» شناخته می‌شود. این الگو در گذشته معمولاً منجر به جهش‌هایی بین ۴۵ تا ۶۰ درصد شده است. اگر چنین سناریویی بار دیگر تکرار شود، قیمت بیت کوین حتی در همین ماه می‌تواند به محدوده‌هایی فراتر از سقف تاریخی برسد.
از منظر داده‌های تاریخی نیز عملکرد ماه می برای بیت کوین به‌طور سنتی مثبت بوده است. اگر بیت کوین بتواند تا پایان این ماه سطح ۱۱۰٬۰۰۰ دلاری را لمس کند، بازدهی ماهانه آن به حدود ۱۵ تا ۱۷ درصد خواهد رسید که این عدد نه‌تنها از میانگین تاریخی بالاتر است، بلکه بهترین عملکرد ماه می از سال ۲۰۱۹ تاکنون خواهد بود.
الگویی آشنا از چرخه‌های گذشته
تحلیل‌های جدید نشان می‌دهد که در بازه زمانی ۱۸۰ روزه، الگویی به نام «فشردگی قیمت» در حال شکل‌گیری است. این الگو در گذشته و به‌ویژه در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ نیز دیده شده بود؛ دقیقاً پیش از آنکه بیت کوین وارد دوره‌های رشد انفجاری شود. در حال حاضر نیز نشانه‌های مشابهی دیده می‌شود: کاهش نوسانات، فشار عرضه محدود، و افزایش تدریجی تقاضا از سوی معامله‌گران خرد. همه این‌ها می‌تواند زمینه‌ساز جهشی دیگر باشد.
آماده‌باش پوزیشن‌های شورت برای لیکوئید شدن
با بررسی وضعیت معاملات اهرمی، به‌ویژه در بازار فیوچرز، متوجه می‌شویم که تعداد زیادی پوزیشن شورت (فروش استقراضی) در سطح ۱۰۵٬۰۰۰ دلار و بالاتر وجود دارد. طبق داده‌های پلتفرم‌های تحلیلی، اگر بیت کوین تنها چند هزار دلار دیگر رشد کند و به ناحیه ۱۰۷٬۰۰۰ تا ۱۰۸٬۰۰۰ دلار وارد شود، چیزی حدود ۱.۲ میلیارد دلار پوزیشن شورت در معرض لیکوئید شدن قرار خواهند گرفت. چنین اتفاقی می‌تواند همان جرقه‌ای باشد که قیمت را به‌سرعت به سمت سطوح بالاتر پرتاب می‌کند.
از سوی دیگر، برای لیکوئید کردن همین میزان پوزیشن لانگ، بیت کوین باید تا نزدیکی ۹۴٬۰۰۰ دلار افت کند. این عدم تقارن در ساختار بازار نشان می‌دهد که فشار صعودی به مراتب بیشتر از خطر سقوط قیمت است.
بازار آتی و اوج‌گیری سود باز
در بازار معاملات آتی نیز اتفاقات جالبی در حال رخ دادن است. میزان سود باز (Open Interest) در قراردادهای آتی بیت کوین اخیراً به رکورد ۷۲ میلیارد دلار رسیده است. چنین حجمی از قراردادهای باز، در صورت حرکت سریع قیمت، می‌تواند به جهش‌های ناگهانی منجر شود؛ چرا که فعال شدن سفارش‌های حد ضرر یا لیکوئیدیشن در این حجم، حجم عظیمی از نقدینگی را وارد بازار می‌کند.
نگاه کلان: اقتصاد، دلار و نقش بیت کوین
اما ماجرا تنها به نمودارها و پوزیشن‌های معاملاتی ختم نمی‌شود. در سطح کلان، تحولات اقتصادی نیز به نفع بیت کوین در حال تغییر است. در حالی که بازدهی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده در حال افزایش است، تحلیل‌گران اقتصادی هشدار داده‌اند که ممکن است فدرال رزرو مجبور به دخالت برای خرید این اوراق شود تا از رشد بی‌رویه نرخ بهره جلوگیری کند. چنین اقدامی، در عمل به معنی چاپ پول و کاهش ارزش دلار خواهد بود؛ اتفاقی که معمولاً سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی چون بیت کوین و طلا سوق می‌دهد.
رقابت با طلا؛ بیت کوین در جایگاه ذخیره ارزش نوین
در فضای سرمایه‌گذاری جهانی، بیت کوین در حال رقابت با طلا به‌عنوان یک دارایی ضدتورمی است. با اینکه ارزش بازار طلا بسیار بزرگ‌تر است، اما بیت کوین مزایایی چون نقدشوندگی سریع‌تر، قابلیت حمل آسان‌تر، و محدود بودن عرضه دارد که آن را برای سرمایه‌گذاران جدید جذاب کرده است.
حتی برخی زمزمه‌ها از انتقال بخشی از ذخایر طلای کشورها به بیت کوین شنیده می‌شود. اگر تنها ۵٪ از سرمایه‌گذاری جهانی در طلا به بیت کوین منتقل شود، حدود ۱۰۵ میلیارد دلار سرمایه جدید وارد بازار این ارز دیجیتال خواهد شد.
ورود نهادهای بزرگ؛ نقطه عطف بازار
ورود سرمایه‌گذاران نهادی یکی از محرک‌های اصلی صعودهای اخیر بیت کوین بوده است. برای مثال، شرکت «مایکرو استراتژی» تحت مدیریت مایکل سیلر، مالک بیش از ۵۷۰٬۰۰۰ واحد بیت کوین است و خریدهای مستمر این شرکت یکی از ستون‌های حمایتی قیمت محسوب می‌شود. تحلیل‌گران معتقدند عبور از مرز ۱۰۸٬۰۰۰ دلار، وابسته به ادامه همین جریان خریدهای نهادی خواهد بود.
جمع‌بندی
نشانه‌های تکنیکال، تحرکات بازار مشتقه، فشار بر فروشندگان استقراضی، تحولات اقتصادی کلان و ورود سرمایه‌گذاران بزرگ، همگی نشان می‌دهند که بیت کوین در لبه تیغ یک حرکت انفجاری دیگر قرار دارد. اگر فشار خرید ادامه‌دار باشد و بیت کوین بتواند از سطح مقاومتی ۱۰۷٬۰۰۰ دلاری عبور کند، ممکن است وارد فاز جدیدی از صعود شود که در آن سقف‌های جدید به‌سرعت یکی پس از دیگری ثبت می‌شوند.
در چنین شرایطی، معامله‌گران باید بیش از هر زمان دیگر به مدیریت ریسک توجه کنند؛ چرا که در بازارهایی با نوسان بالا، هر حرکت صعودی می‌تواند با اصلاحی تند همراه شود. اما در مجموع، چشم‌انداز میان‌مدت بیت کوین همچنان صعودی و امیدوارکننده است.
