چگونه یک مؤسسه می‌تواند ۱ میلیارد دلار بدون حرکت بازار بخرد

وقتی یک معامله‌گر خرد یک لات EUR/USD می‌خرد یا چند سهم از یک سهام، بازار به ندرت متوجه می‌شود. سفارش آنقدر کوچک است که تقریباً بلافاصله مطابقت می‌یابد. اما چه اتفاقی می‌افتد وقتی یک مؤسسه بزرگ بخواهد ۱ میلیارد دلار دارایی بخرد؟ مطمئناً قرار دادن چنین سفارشی عظیم باید قیمت را به شدت بالا ببرد. شگفت‌آور این است که معمولاً چنین نمی‌شود.

دلیلش ساده است. مؤسسات نمی‌توانند بازار را علیه خودشان جابجا کنند. اگر همه چیز را یک‌باره می‌خریدند، با هر سفارش قیمت را بالاتر می‌بردند و خودشان را به پرداخت هزینه‌های هرچه بیشتر محکوم می‌کردند. به‌جای عجله کردن به بازار، از رویکردی کاملاً متفاوت استفاده می‌کنند، رویکردی که روی صبر، برنامه‌ریزی و نقدینگی بنا شده است.

هر معامله بزرگ یک مشکل بزرگ دارد

چالش بزرگ برای یک مؤسسه این نیست که چه چیزی بخرد. چالش واقعی یافتن مقدار کافی فروشنده است.

هر معامله دو طرف دارد. اگر یک مؤسسه بخواهد دارایی‌ای به ارزش ۱ میلیارد دلار بخرد، شخص دیگری هم باید حاضر به فروش همان مقدار باشد. در یک سطح قیمت واحد، معمولاً سفارش‌های فروش کافی وجود ندارد. اگر مؤسسه با شدت به خرید ادامه دهد، خیلی سریع تمام نقدینگی موجود را مصرف می‌کند و قیمت را بالاتر می‌برد.

به همین دلیل هدف صرفاً خرید نیست. هدف خرید به شیوه‌ای است که تغییر قابل توجهی در قیمت بازار ایجاد نکند.

چرا مؤسسات هرگز همه چیز را یک‌جا نمی‌خرند

تصور کنید می‌خواهید یک استخر را با یک سطل بزرگ آب پر کنید. این کار موجی عظیم ایجاد می‌کند و مقدار زیادی آب را هدر می‌دهد. استفاده از یک سطل کوچکتر به صورت مکرر بسیار کنترل‌شده‌تر است.

مؤسسات نیز چنین تفکری دارند. به جای یک سفارش عظیم، آن را به صدها یا هزاران سفارش کوچکتر تقسیم می‌کنند. این سفارش‌ها در طول زمان اجرا می‌شوند تا موقعیت بزرگی ایجاد کنند در حالی که بازار نسبتاً پایدار باقی می‌ماند.

برای معامله‌گران خرد، هیچ چیز عجیبی در حال رخ دادن به نظر نمی‌رسد. اما در پشت صحنه، میلیاردها دلار ممکن است در حال جابه‌جایی باشد.

چرا بازار ناگهان از حرکت می‌ایستد

بسیاری از معامله‌گران وقتی قیمت به حرکت در کنار هم می‌افتد بی‌صبر می‌شوند. آنان تصور می‌کنند بازار ضعیف یا بی‌جهت است。

در واقع، بازاری که دامنه دارد اغلب همان جایی است که مؤسسات بیشتر کارهایشان را انجام می‌دهند. در حالی که قیمت بالا می‌پرد، خریداران و فروشندگان بزرگ به تعویض پوزیشن‌ها ادامه می‌دهند. این به مؤسسات اجازه می‌دهد پوزیشن‌های خود را بدون ایجاد حرکت‌های قیمتی شدید انباشته کنند。

آنچه آرام به نظر می‌رسد، معمولاً یکی از پرمشغله‌ترین دوره‌های فعالیت مؤسسات است。

چرا شکست‌های کاذب اتفاق می‌افتند

گاهی به دلیل نبود نقدینگی کافی در دامنه وجود ندارد. مؤسسات هنوز به فروشندگان بیشتری نیاز دارند تا خرید خود را کامل کنند。

با عبور قیمت از بالای مقاومت یا زیر حمایت، بسیاری از معامله‌گران خرد فوراً واکنش نشان می‌دهند. برخی وارد معاملات شکست می‌شوند و دیگران استاپ‌لاَس‌هایشان فعال می‌شود. این سفارش‌های بازار تازه نقدینگی تازه‌ای برای ادامه اجرای پوزیشن‌های مؤسسات فراهم می‌کند。

برای معامله‌گران خرد، این یک شکست واقعی به نظر می‌رسد. اما در بسیاری از موارد، تنها حرکت موقتی است که بازار برای جستجوی نقدینگی اضافی ایجاد کرده است. وقتی سفارش‌های کافی پر شد، قیمت ممکن است دوباره به داخل دامنه بازگردد و در نهایت به جهت موردنظر حرکت کند。

حرکت واقعی آغاز می‌شود

تا زمانی که بازار بالا می‌جهد و آغاز به روند گرفتن می‌کند، مؤسسات اغلب بخش عمده‌ای از خریدهای خود را انجام داده‌اند. معامله‌گران خرد شکست را آغاز حرکت می‌بینند، اما برای معامله‌گران سازمانی، کار مهم خیلی زودتر در فاز انباشته‌شدن انجام شده است。

این دلیل است که معامله‌گران با تجربه اغلب به تثبیت بازار توجه می‌کنند تا به breakoutها صرفاً؛ قوی‌ترین روندها غالباً در طول آرام‌ترین دوره ساخته می‌شوند。

افکار من

مؤسسات دکمه پنهان برای خرید میلیاردها بدون تأثیر روی قیمت ندارند. در عوض، آنها با صبر، تقسیم سفارش‌ها و اجرای دقیق، مسئله نقدینگی را حل می‌کنند. آنها موقعیت‌ها را به تدریج انباشته می‌کنند، از دوره‌های تثبیت بهره می‌برند و گاهی منتظر ظاهر شدن نقدینگی می‌مانند تا معاملاتشان را کامل کنند。

بار دیگر که دیدید بازار به سمت راست حرکت می‌کند، فرض نکنید هیچ اتفاقی نمی‌افتد。

گاهی خاموش‌ترین نمودارها همان جایی هستند که بزر‌گ‌ترین بازیگران تصمیمات بزرگ را می‌گیرند。
@BrightRally_Research on @TradingView