The Fed's Balance Sheet Moves Markets More Than Rates Do
VertexQore
مشخصات معامله
قیمت در زمان انتشار:
۶۳,۴۱۸.۲۲
توضیحات
در سال ۲۰۲۰، ترازنامه فدرال رزرو برابر با ۴ تریلیون دلار بود. در سال ۲۰۲۲، از ۹ تریلیون دلار عبور کرد. در همان دوره زمانی، بازار سهام یکی از طولانیترین دورههای صعودی خود را تجربه کرد. و سپس، در ۲۰۲۲، با آغاز کاهش ترازنامه فدرال رزرو، بازار سهام یکی از طولانیترین و شدیدترین افتهای تاریخ را تجربه کرد. بیتردید، شرکتکنندگان بازار سهام به تغییرات نرخ بهره علاقهمندند. اما بسیار کمافراد به شاخص مهمتر یعنی ترازنامه فدرال رزرو توجه میکنند.
ترازنامه فدرال رزرو چیست؟
فدرال رزرو تنها تعیینکننده نرخ بهره نیست، بلکه با خرید اوراق بهادار بهطور مستقیم در بازارها شرکت میکند. سادهترین راه برای تصور این موضوع این است که هرگاه فدرال رزرو چیزی را خرید، پول چاپ میکند تا این داراییها را بخرد. وقتی این پول چاپ میشود و وارد اقتصاد میشود، این پول تازه چاپشده همیشه به جایی میرود.
این فرایند را تسهیل مقداری یا QE مینامند. از سوی دیگر، فرایند معکوس QE با عنوان QT شناخته میشود.
چرا ترازنامه از آنچه اکثر افراد میدانند مهمتر است
با تغییر نرخ بهره، فدرال رزرو هزینه اعتبار را تغییر میدهد. با تغییر ترازنامه، فدرال رزرو نقدینگی و در دسترس بودن نقدینگی در اقتصاد را تغییر میدهد. در حالی که تغییرات نرخ بهره نشان میدهد اعتبار چقدر گران است، تغییرات ترازنامه فدرال رزرو نشان میدهد چه مقدار نقدینگی برای خرید داراییها در دسترس است.
QE، نقدینگی و رونق ۲۰۲۰-۲۰۲۱
یکی از روشنترین نمونهها از اینکه چرا نقدینگی حیاتیترین عامل است، عملکرد بازار سهام در دوران همهگیری COVID-19 است. اگرچه کاهش نرخها در Q1-Q2 ۲۰۲۰ به بازار کمک کرد، اما QE گسترده بود که منجر به جهش بورسها شد و طولانیترین روند صعودی از دهه ۹۰ را رقم زد. با تزریق تریلیونها دلار نقدینگی به اقتصاد، فدرال رزرو موج خرید اوراق، سهام، املاک و داراییهای دیگر را به راه انداخت.
رکود بازار سهام در ۲۰۲۲ و QT
اگرچه افزایشهای نرخ بهره در ۲۰۲۲ قطعاً سهام را ناخواسته کرد، دلیل اصلی سقوط شدید بازار سهام در ۲۰۲۲ QT بوده است. بالاترین افتها در NASDAQ ثبت شد که بیشترین سود را از QE برده بود.
مارس ۲۰۲۳ و بازگشت سریع
در حالی که دلیل رسمی سقوط بانک در مارس ۲۰۲۳، بالارفتن نرخها و پایین آمدن قیمت اوراق بود، مهمترین نکته این است که ترازنامه فدرال رزرو در مارس ۲۰۲۳ از کوچکشدن بازایستاد. نه تنها کاهش یافتن متوقف شد، بلکه در عرض چند روز در زمان بحران بانکی رشد کرد. دلیل این امر اعلان چندین تسهیلات وامدهی توسط فدرال رزرو برای نجات اقتصاد از بحران بانکی منطقهای بود. این تسهیلات به عنوان پمپهای نقدینگی عمل کردند و به بازگشت سریع بازار سهام از سقوط مارس ۲۰۲۳ کمک کردند.
چرا این ارتباط بین ترازنامه و بازار معمولاً نادیده گرفته میشود
اکثر سرمایهگذاران خرد و معاملهگران بر این مینگرند که فدرال رزرو چه میگوید و چه میکند با نرخهای بهره. این اطلاعات به طور گسترده دنبال میشود و اغلب در رسانهها مورد بحث قرار میگیرد. اما اکثر مردم تغییرات ترازنامه فدرال رزرو را دنبال نمیکنند زیرا این یک جزئیات فنی است که در اخبار چندان به آن پرداخته نمیشود. با اینکه تغییرات نقدینگی تأثیر عمیقتری بر بازارها دارد.
چگونه از این دیدگاه سود ببریم
ترازنامه را دنبال کنید — این دادهها برای همه در اینترنت در دسترس است؛ تغییرات آن هر هفته اتفاق میافتد. به تغییرات QT، اعلانها و بازگشتهای آن با دقت توجه کنید. همیشه به دنبال پمپهای نقدینگی باشید، بهویژه در دوران عدم قطعیت یا فشار اقتصادی. از این عوامل به عنوان فیلترهایی برای تصمیمات معاملاتی استفاده کنید.
نتیجهگیری من
در حالی که همه از آنچه فدرال رزرو میگوید صحبت میکنند، اکثر افراد واقعاً نمیدانند فدرال رزرو در عمل چه کاری انجام میدهد. تغییرات ترازنامه فدرال رزرو میتواند تأثیر بسیار بیشتری بر بازار بگذارد تا تقریباً هر عامل دیگری. QE باعث ورود نقدینگی به اقتصاد میشود و ارزش تقریباً هر داراییای را که سرمایهگذاران میخرند به شدت افزایش میدهد. از سوی دیگر QT نقدینگی را کاهش میدهد و رسیدن به سود را دشوارتر میکند. به همین دلیل باور دارم که تغییرات ترازنامه فدرال رزرو باید اولین موردی باشد که در تحلیل بازارها و تصمیمات سرمایهگذاری به آن فکر میکنید.
با تشکر
@VertexQore
ترازنامه فدرال رزرو چیست؟
فدرال رزرو تنها تعیینکننده نرخ بهره نیست، بلکه با خرید اوراق بهادار بهطور مستقیم در بازارها شرکت میکند. سادهترین راه برای تصور این موضوع این است که هرگاه فدرال رزرو چیزی را خرید، پول چاپ میکند تا این داراییها را بخرد. وقتی این پول چاپ میشود و وارد اقتصاد میشود، این پول تازه چاپشده همیشه به جایی میرود.
این فرایند را تسهیل مقداری یا QE مینامند. از سوی دیگر، فرایند معکوس QE با عنوان QT شناخته میشود.
چرا ترازنامه از آنچه اکثر افراد میدانند مهمتر است
با تغییر نرخ بهره، فدرال رزرو هزینه اعتبار را تغییر میدهد. با تغییر ترازنامه، فدرال رزرو نقدینگی و در دسترس بودن نقدینگی در اقتصاد را تغییر میدهد. در حالی که تغییرات نرخ بهره نشان میدهد اعتبار چقدر گران است، تغییرات ترازنامه فدرال رزرو نشان میدهد چه مقدار نقدینگی برای خرید داراییها در دسترس است.
QE، نقدینگی و رونق ۲۰۲۰-۲۰۲۱
یکی از روشنترین نمونهها از اینکه چرا نقدینگی حیاتیترین عامل است، عملکرد بازار سهام در دوران همهگیری COVID-19 است. اگرچه کاهش نرخها در Q1-Q2 ۲۰۲۰ به بازار کمک کرد، اما QE گسترده بود که منجر به جهش بورسها شد و طولانیترین روند صعودی از دهه ۹۰ را رقم زد. با تزریق تریلیونها دلار نقدینگی به اقتصاد، فدرال رزرو موج خرید اوراق، سهام، املاک و داراییهای دیگر را به راه انداخت.
رکود بازار سهام در ۲۰۲۲ و QT
اگرچه افزایشهای نرخ بهره در ۲۰۲۲ قطعاً سهام را ناخواسته کرد، دلیل اصلی سقوط شدید بازار سهام در ۲۰۲۲ QT بوده است. بالاترین افتها در NASDAQ ثبت شد که بیشترین سود را از QE برده بود.
مارس ۲۰۲۳ و بازگشت سریع
در حالی که دلیل رسمی سقوط بانک در مارس ۲۰۲۳، بالارفتن نرخها و پایین آمدن قیمت اوراق بود، مهمترین نکته این است که ترازنامه فدرال رزرو در مارس ۲۰۲۳ از کوچکشدن بازایستاد. نه تنها کاهش یافتن متوقف شد، بلکه در عرض چند روز در زمان بحران بانکی رشد کرد. دلیل این امر اعلان چندین تسهیلات وامدهی توسط فدرال رزرو برای نجات اقتصاد از بحران بانکی منطقهای بود. این تسهیلات به عنوان پمپهای نقدینگی عمل کردند و به بازگشت سریع بازار سهام از سقوط مارس ۲۰۲۳ کمک کردند.
چرا این ارتباط بین ترازنامه و بازار معمولاً نادیده گرفته میشود
اکثر سرمایهگذاران خرد و معاملهگران بر این مینگرند که فدرال رزرو چه میگوید و چه میکند با نرخهای بهره. این اطلاعات به طور گسترده دنبال میشود و اغلب در رسانهها مورد بحث قرار میگیرد. اما اکثر مردم تغییرات ترازنامه فدرال رزرو را دنبال نمیکنند زیرا این یک جزئیات فنی است که در اخبار چندان به آن پرداخته نمیشود. با اینکه تغییرات نقدینگی تأثیر عمیقتری بر بازارها دارد.
چگونه از این دیدگاه سود ببریم
ترازنامه را دنبال کنید — این دادهها برای همه در اینترنت در دسترس است؛ تغییرات آن هر هفته اتفاق میافتد. به تغییرات QT، اعلانها و بازگشتهای آن با دقت توجه کنید. همیشه به دنبال پمپهای نقدینگی باشید، بهویژه در دوران عدم قطعیت یا فشار اقتصادی. از این عوامل به عنوان فیلترهایی برای تصمیمات معاملاتی استفاده کنید.
نتیجهگیری من
در حالی که همه از آنچه فدرال رزرو میگوید صحبت میکنند، اکثر افراد واقعاً نمیدانند فدرال رزرو در عمل چه کاری انجام میدهد. تغییرات ترازنامه فدرال رزرو میتواند تأثیر بسیار بیشتری بر بازار بگذارد تا تقریباً هر عامل دیگری. QE باعث ورود نقدینگی به اقتصاد میشود و ارزش تقریباً هر داراییای را که سرمایهگذاران میخرند به شدت افزایش میدهد. از سوی دیگر QT نقدینگی را کاهش میدهد و رسیدن به سود را دشوارتر میکند. به همین دلیل باور دارم که تغییرات ترازنامه فدرال رزرو باید اولین موردی باشد که در تحلیل بازارها و تصمیمات سرمایهگذاری به آن فکر میکنید.
با تشکر
@VertexQore
منتخب سردبیر
مشاهده بیشتردستیار هوشمند ارز دیجیتال
ترمینال ترید بایتیکل نرمافزار جامع ترید و سرمایهگذاری در بازار ارز دیجیتال است و امکاناتی مانند دورههای آموزشی ترید و سرمایهگذاری، تریدینگ ویو بدون محدودیت، هوش مصنوعی استراتژی ساز ترید، کلیه دادههای بازارهای مالی شامل دادههای اقتصاد کلان، تحلیل احساسات بازار، تکنیکال و آنچین، اتصال و مدیریت حساب صرافیها و تحلیلهای لحظهای را برای کاربران فراهم میکند.
