قعر چرخه بیتکوین: چرا نقاط بازنشانی ماینرها به سمت ۴۰٬۰۰۰ دلار حرکت میکنند
Theperfectionist
مشخصات معامله
نوع معامله:
خرید
قیمت در زمان انتشار:
۶۲,۷۸۶.۰۴
توضیحات
خلاصه
بیتکوین اکنون در همان پنجره پس از نصفشدن است که چرخههای قبلی از توزیع به کاپیتولاسیون حرکت میکردند.
ترتیب کلیدی همچنان برقرار است:
نصفشدن → شوک عرضه → روند نمایی صعودی → تلهٔ دشواری → فشار ماینر → کاپیتولاسیون → انباشت
این ساختار پس از نصفشدنهای 2012، 2016 و 2020 پدید آمد. چرخه فعلی اکنون به مرحلهای نزدیک میشود که بیتکوین بهطور تاریخی کف بزرگ خود را جستجو میکند.
بازگشتِ 70,000 بلاک
چرخههای بیتکوین حول تولید بلاک ساختار یافتهاند.
هر چرخه نصفشدن تقریباً 210,000 بلاک طول میکشد که میتواند به سه فاز اصلی تقسیم شود:
0 تا 70,000 بلاک پس از نصفشدن: گسترش
70,000 تا 140,000 بلاک پس از نصفشدن: کاهش و شکلگیری کف
140,000 تا 210,000 بلاک پس از نصفشدن: تعادل و انباشت
از آنجا که بلاکها به طور متوسط هر 10 دقیقه تولید میشوند، هر فاز 70,000 بلاکی تقریباً این مدت را دارد:
70,000 بلاک × 10 دقیقه = 700,000 دقیقه ≈ 486 روز
این دلیل اهمیت منطقهٔ فعلی است. بیتکوین دیگر در پنجرهٔ گسترش اولیه نیست. اکنون در داخل پنجرهٔ بازتنظیم تاریخی است که کفهای چرخههای قبلی شکل گرفتهاند.
چگونه کفهای قبلی بیتکوین تشکیل شدند
چرخههای قبلی از یک توالی مشابه پیروی کردند.
چرخهٔ نصفشدن 2012
بیتکوین به شدت تا اواخر 2013 صعود کرد، سپس وارد بازار نزولی عمیقی شد. کف در اوایل 2015 پس از افت طولانی، ترس ضعیف و فشار ماینر شکل گرفت.
چرخهٔ نصفشدن 2016
بیتکوین در اواخر 2017 به اوج رسید. کف در اواخر 2018 شکل گرفت پس از سقوط قیمت، ماینرها تسلیم شدند، فشار دشواری کاهش یافت و MVRV به منطقهٔ ارزش عمیق رسید.
چرخهٔ نصفشدن 2020
بیتکوین در 2021 به اوج رسید، اما کف واقعی در اواخر 2022 شکل گرفت. دوباره کف فقط پس از خارجشدن اهرم، فشار ماینرها و بازگشت بازار به ارزش محققشده شکل گرفت.
نکتهٔ کلیدی ساده است:
قیمت ابتدا اوج میگیرد. فشار ماینرها بعداً میآید. کف بعد از بازتنظیم اقتصاد استخراج شکل میگیرد.
چرا کاپیتولاسیون ماینر اهمیت دارد
پس از هر نصفشدن، پاداشهای ماینر نصف میشود.
در چرخهٔ فعلی، پاداش هر بلاک از 6.25 BTC به 3.125 BTC کاهش یافت.
صادرات روزانه از حدود 900 BTC/روز به 450 BTC/روز کاهش یافت.
این کاهش عرضه به تقویت بازار گاوی کمک میکند.
اما بعدها، این یک تله میشود.
در طول صعود، قیمت BTC بالا میرود، استخراج سودآورتر میشود، نرخ هش افزایش مییابد و دشواری بالا میرود. سپس قیمت پایین میآید در حالی که دشواری بالا باقی میماند.
این موجب فشردهشدن حاشیههای ماینر میشود.
ماینرها سه فشار همزمان را تجربه میکنند:
- پاداشهای بلاک کمتر
- دشواری بالا
- قیمت BTC در حال افت
ماینرهای ضعیفتر سرانجام ذخایر خود را میفروشند، دستگاهها را خاموش میکنند یا هر دو. این فرایند کاپیتولاسیون معمولاً نشاندهندهٔ مرحلهٔ نهایی بازار Bear است، نه آغاز آن.
چرا کفها طول میکشند
Bitcoin معمولاً بلافاصله پس از بالاترین قیمت کف نمیکند. کف پس از اینکه مقدار زیادی مازاد از سیستم حذف شد شکل میگیرد.
یک کف عادی Bitcoin نیاز دارد تا:
قیمت از روند نمایی عبور کند.
خریداران دیرهنگام از بازار خارج شوند.
اهرم از بین برود.
حاشیههای ماینر فروپاشند.
دشوارایی به سمت پایین تنظیم شود.
MVRV به نزدیکی یا زیر محدودهٔ ارزش منصفانه حرکت کند.
دارندگان بلندمدت عرضه را دوباره جذب کنند.
به همین دلیل پنجرهٔ 70,000 تا 140,000 بلاک مهم است.
این تنها یک باکس زمانی نیست. این فاز جایی است که بیتکوین هضم میکند و رونق قبلی را بازتنظیم میکند.
چرخهٔ فعلی
بیتکوین اکنون از فاز گسترش عبور کرده و در داخل فاز بازتنظیم است.
نمودار سه سیگنال مهم را نشان میدهد:
اول: قیمت از منحنی بالایی چرخهٔ بلندمدت رد شده است. این نشان میدهد که فاز نمایی به پایان رسیده است.
دوم: BTC به سوی منحنی حمایتی پایینتر حرکت میکند. این نقطه تاریخی کف چرخههای قبلی پس از حرکت بازار از شعف به کاپیتولاسیون شکل گرفته است.
سوم: MVRV Z-Score به سمت ناحیهٔ خنثی فشرده شده است. بازار دیگر بیش از حد گرم نیست، اما شاید تمام کاپیتولاسیون کامل نشده باشد.
این دلیل است که ضعف فعلی نباید به صورت تصادفی دیده شود. با ساختار بازتنظیم پس از نصفشدن تاریخی مطابقت دارد.
چه چیزی پس از کاپیتولاسیون میآید
پس از کاپیتولاسیون، بیتکوین معمولاً وارد فاز تعادل میشود. این بازهٔ 140,000 تا 210,000 بلاک است.
این فاز معمولاً کندتر و کمهیجانیتر است:
قیمت تثبیت میشود.
نوسان محدود میشود.
فشار فروش ماینر کاهش مییابد.
MVRV از سطوح پایین بازمیگردد.
انباشت جایگزین گمانهزنی میشود.
اینجاست که پایهٔ چرخهٔ بعدی معمولاً ساخته میشود.
نتیجهگیری نهایی
بیتکوین اکنون در قسمتی از چرخه حرکت میکند که پیش از این بازارهای گاوی به بازتنظیمهای ناشی از ماینر تبدیل شدهاند.
نصفشدن در ابتدا با ایجاد کمیابی همراه است. صعود آن را قیمتگذاری میکند. دشواری افزایش مییابد. قیمت برمیگردد. حاشیهٔ ماینر فشرده میشود. کاپیتولاسیون کف را تشکیل میدهد.
این همان فازی است که بیتکوین هماکنون به آن نزدیک میشود.
کف دقیق اهمیت کمتری نسبت به شرایط پیرامون آن دارد: فشار ماینر، فشردهشدن MVRV، تنظیم دشواری و انباشت بلندمدت.
اگر تاریخ همچنان تکرار شود، کف بزرگ بعدی بیتکوین در این پنجرهٔ بازتنظیم خواهد ساخت.
هشدار
این محتوا صرفاً برای مقاصد آموزشی و اطلاعرسانی است و مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا معاملاتی محسوب نمیشود. عملکرد گذشته دلیلی بر نتایج آینده نیست. همواره پیش از تصمیمگیریهای سرمایهگذاری، تحقیقات خود را انجام دهید.
بیتکوین اکنون در همان پنجره پس از نصفشدن است که چرخههای قبلی از توزیع به کاپیتولاسیون حرکت میکردند.
ترتیب کلیدی همچنان برقرار است:
نصفشدن → شوک عرضه → روند نمایی صعودی → تلهٔ دشواری → فشار ماینر → کاپیتولاسیون → انباشت
این ساختار پس از نصفشدنهای 2012، 2016 و 2020 پدید آمد. چرخه فعلی اکنون به مرحلهای نزدیک میشود که بیتکوین بهطور تاریخی کف بزرگ خود را جستجو میکند.
بازگشتِ 70,000 بلاک
چرخههای بیتکوین حول تولید بلاک ساختار یافتهاند.
هر چرخه نصفشدن تقریباً 210,000 بلاک طول میکشد که میتواند به سه فاز اصلی تقسیم شود:
0 تا 70,000 بلاک پس از نصفشدن: گسترش
70,000 تا 140,000 بلاک پس از نصفشدن: کاهش و شکلگیری کف
140,000 تا 210,000 بلاک پس از نصفشدن: تعادل و انباشت
از آنجا که بلاکها به طور متوسط هر 10 دقیقه تولید میشوند، هر فاز 70,000 بلاکی تقریباً این مدت را دارد:
70,000 بلاک × 10 دقیقه = 700,000 دقیقه ≈ 486 روز
این دلیل اهمیت منطقهٔ فعلی است. بیتکوین دیگر در پنجرهٔ گسترش اولیه نیست. اکنون در داخل پنجرهٔ بازتنظیم تاریخی است که کفهای چرخههای قبلی شکل گرفتهاند.
چگونه کفهای قبلی بیتکوین تشکیل شدند
چرخههای قبلی از یک توالی مشابه پیروی کردند.
چرخهٔ نصفشدن 2012
بیتکوین به شدت تا اواخر 2013 صعود کرد، سپس وارد بازار نزولی عمیقی شد. کف در اوایل 2015 پس از افت طولانی، ترس ضعیف و فشار ماینر شکل گرفت.
چرخهٔ نصفشدن 2016
بیتکوین در اواخر 2017 به اوج رسید. کف در اواخر 2018 شکل گرفت پس از سقوط قیمت، ماینرها تسلیم شدند، فشار دشواری کاهش یافت و MVRV به منطقهٔ ارزش عمیق رسید.
چرخهٔ نصفشدن 2020
بیتکوین در 2021 به اوج رسید، اما کف واقعی در اواخر 2022 شکل گرفت. دوباره کف فقط پس از خارجشدن اهرم، فشار ماینرها و بازگشت بازار به ارزش محققشده شکل گرفت.
نکتهٔ کلیدی ساده است:
قیمت ابتدا اوج میگیرد. فشار ماینرها بعداً میآید. کف بعد از بازتنظیم اقتصاد استخراج شکل میگیرد.
چرا کاپیتولاسیون ماینر اهمیت دارد
پس از هر نصفشدن، پاداشهای ماینر نصف میشود.
در چرخهٔ فعلی، پاداش هر بلاک از 6.25 BTC به 3.125 BTC کاهش یافت.
صادرات روزانه از حدود 900 BTC/روز به 450 BTC/روز کاهش یافت.
این کاهش عرضه به تقویت بازار گاوی کمک میکند.
اما بعدها، این یک تله میشود.
در طول صعود، قیمت BTC بالا میرود، استخراج سودآورتر میشود، نرخ هش افزایش مییابد و دشواری بالا میرود. سپس قیمت پایین میآید در حالی که دشواری بالا باقی میماند.
این موجب فشردهشدن حاشیههای ماینر میشود.
ماینرها سه فشار همزمان را تجربه میکنند:
- پاداشهای بلاک کمتر
- دشواری بالا
- قیمت BTC در حال افت
ماینرهای ضعیفتر سرانجام ذخایر خود را میفروشند، دستگاهها را خاموش میکنند یا هر دو. این فرایند کاپیتولاسیون معمولاً نشاندهندهٔ مرحلهٔ نهایی بازار Bear است، نه آغاز آن.
چرا کفها طول میکشند
Bitcoin معمولاً بلافاصله پس از بالاترین قیمت کف نمیکند. کف پس از اینکه مقدار زیادی مازاد از سیستم حذف شد شکل میگیرد.
یک کف عادی Bitcoin نیاز دارد تا:
قیمت از روند نمایی عبور کند.
خریداران دیرهنگام از بازار خارج شوند.
اهرم از بین برود.
حاشیههای ماینر فروپاشند.
دشوارایی به سمت پایین تنظیم شود.
MVRV به نزدیکی یا زیر محدودهٔ ارزش منصفانه حرکت کند.
دارندگان بلندمدت عرضه را دوباره جذب کنند.
به همین دلیل پنجرهٔ 70,000 تا 140,000 بلاک مهم است.
این تنها یک باکس زمانی نیست. این فاز جایی است که بیتکوین هضم میکند و رونق قبلی را بازتنظیم میکند.
چرخهٔ فعلی
بیتکوین اکنون از فاز گسترش عبور کرده و در داخل فاز بازتنظیم است.
نمودار سه سیگنال مهم را نشان میدهد:
اول: قیمت از منحنی بالایی چرخهٔ بلندمدت رد شده است. این نشان میدهد که فاز نمایی به پایان رسیده است.
دوم: BTC به سوی منحنی حمایتی پایینتر حرکت میکند. این نقطه تاریخی کف چرخههای قبلی پس از حرکت بازار از شعف به کاپیتولاسیون شکل گرفته است.
سوم: MVRV Z-Score به سمت ناحیهٔ خنثی فشرده شده است. بازار دیگر بیش از حد گرم نیست، اما شاید تمام کاپیتولاسیون کامل نشده باشد.
این دلیل است که ضعف فعلی نباید به صورت تصادفی دیده شود. با ساختار بازتنظیم پس از نصفشدن تاریخی مطابقت دارد.
چه چیزی پس از کاپیتولاسیون میآید
پس از کاپیتولاسیون، بیتکوین معمولاً وارد فاز تعادل میشود. این بازهٔ 140,000 تا 210,000 بلاک است.
این فاز معمولاً کندتر و کمهیجانیتر است:
قیمت تثبیت میشود.
نوسان محدود میشود.
فشار فروش ماینر کاهش مییابد.
MVRV از سطوح پایین بازمیگردد.
انباشت جایگزین گمانهزنی میشود.
اینجاست که پایهٔ چرخهٔ بعدی معمولاً ساخته میشود.
نتیجهگیری نهایی
بیتکوین اکنون در قسمتی از چرخه حرکت میکند که پیش از این بازارهای گاوی به بازتنظیمهای ناشی از ماینر تبدیل شدهاند.
نصفشدن در ابتدا با ایجاد کمیابی همراه است. صعود آن را قیمتگذاری میکند. دشواری افزایش مییابد. قیمت برمیگردد. حاشیهٔ ماینر فشرده میشود. کاپیتولاسیون کف را تشکیل میدهد.
این همان فازی است که بیتکوین هماکنون به آن نزدیک میشود.
کف دقیق اهمیت کمتری نسبت به شرایط پیرامون آن دارد: فشار ماینر، فشردهشدن MVRV، تنظیم دشواری و انباشت بلندمدت.
اگر تاریخ همچنان تکرار شود، کف بزرگ بعدی بیتکوین در این پنجرهٔ بازتنظیم خواهد ساخت.
هشدار
این محتوا صرفاً برای مقاصد آموزشی و اطلاعرسانی است و مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا معاملاتی محسوب نمیشود. عملکرد گذشته دلیلی بر نتایج آینده نیست. همواره پیش از تصمیمگیریهای سرمایهگذاری، تحقیقات خود را انجام دهید.
منتخب سردبیر
مشاهده بیشتردستیار هوشمند ارز دیجیتال
ترمینال ترید بایتیکل نرمافزار جامع ترید و سرمایهگذاری در بازار ارز دیجیتال است و امکاناتی مانند دورههای آموزشی ترید و سرمایهگذاری، تریدینگ ویو بدون محدودیت، هوش مصنوعی استراتژی ساز ترید، کلیه دادههای بازارهای مالی شامل دادههای اقتصاد کلان، تحلیل احساسات بازار، تکنیکال و آنچین، اتصال و مدیریت حساب صرافیها و تحلیلهای لحظهای را برای کاربران فراهم میکند.
