هر روندی بذرهای شکست خود را در درون دارد

روندهای قوی اغلب به نظر خودپایدار می‌رسند. هرگاه قیمت در یک جهت حرکت می‌کند، اعتماد افزایش می‌یابد و مشارکت بیشتر می‌شود. موفقیت مشارکت بیشتری را جذب می‌کند که خود باعث ایجاد موفقیت بیشتر می‌شود.
مدتی طول می‌کشد تا این روند به نظر بی‌پایان برسد.
آنچه بسیاری از معامله‌گران به آن پی نمی‌برند این است که روندها به تدریج شرایطی را ایجاد می‌کنند که در نهایت آن‌ها را تضعیف می‌کند.
هرچه یک روند طولانی‌تر شود، معامله‌گران بیشتر به تداوم آن عادت می‌کنند. افت‌های قیمت به‌طور خودکار خریداری می‌شود. شکست‌های قیمت به‌طور هیجانی دنبال می‌شود. مدیریت ریسک اهمیت کمتری پیدا می‌کند زیرا قیمت‌های اخیر به طور مکرر اعتماد را پاداش داده‌اند.
این امر موضع‌گیری را تغییر می‌دهد.

شرکت‌کنندگان از ارزیابی فرصت‌ها به‌طور مستقل دست می‌کشند و به رفتارهای اخیر به‌عنوان مدرکی برای تداوم بی‌پایان روند تکیه می‌کنند. با پذیرش همان انتظار توسط هر چه بیشتری از معامله‌گران، بازار به مشارکت تازه برای حفظ شتاب هر چه بیشتر وابسته می‌شود.
در نهایت، این کار دشوار می‌شود.
اکثر خریداران مایل در طول روند صعودی از قبل اقدام به خرید کرده‌اند. اکثر فروشندگان مایل در طول روند نزولی از قبل اقدام به فروش کرده‌اند. روند هنوز وجود دارد، اما جریان مشارکت جدید کاهش می‌یابد.
بازار اکنون با مسئله‌ای روبه‌رو است.
ادامه روند به تلاش‌های روزافزونی نیاز دارد در حالی که دستاوردها هرچه کمتر می‌شود. قیمت ممکن است همچنان سقف‌های جدید یا کف‌های جدید بسازد، اما کارایی زیر سطح به تدریج کاهش می‌یابد.
این افت کارایی به ندرت توجه را جلب می‌کند زیرا خود روند همچنان قابل مشاهده است.
نمودار همچنان سالم به نظر می‌رسد.
داستان بازار هنوز قانع‌کننده به نظر می‌رسد.
موضع‌گیری زیر سطح آن آرام آرام آسیب‌پذیر می‌شود.
به همین دلیل روندهای بالغ اغلب ناگهان معکوس می‌شوند. خود بازگشت به نظر ناگهانی می‌رسد، اما شرایطی که منجر به آن شد به‌تدریج در طول زمان شکل گرفته است. روند به این دلیل شکست نخورد که چیزی یک‌شبه تغییر کرده باشد.
شکست خورد زیرا موفقیت خودِ این روند در نهایت تعادل را به‌هم زده است.
قوی‌ترین روندها از نیروهای خارجی نابود نمی‌شوند.
بلکه اغلب به‌واسطه رفتاری که تشویق می‌کنند، تضعیف می‌شوند.