اهمیت ریاست همتی در بانک مرکزی برای بورس تهران

پایان رانت و فساد ارزی؟

همتی از سال مرداد سال ۹۷ تا خرداد سال ۱۴۰۰ ریاست بانک مرکزی را برعهده داشت. یکی از مهمترین نکات دوره ریاست وی تلاش برای حذف رانت ارزی و به حداقل رساندن فاصله دلار آزاد و نرخ دلار نیما بود. به غیر از دوره‌های با التهاب سنگین دلار آزاد که در نتیجه ریسک‌های غیراقتصادی که بعضا برای دوره کوتاهی نرخ دلار آزاد از نیما فاصله می‌گرفت به صورت کلی فاصله نرخ دلار آزاد از نیما در حد ۱۰ درصد بود.
حذف رانت ارزی علاوه بر اثر مثبت بر کاهش شدت نوسان نرخ دلار آزاد باعث می‌شود، تولیدکنندگان نیز که از فضای چندنرخی دوره فرزین و رانت ارزی سنگین به ستوه آمده بودند و یکی از دلایل قفل ارزی دوره فرزین بود دوباره نفس بکشند. طبیعتا تسهیل مسیر تجارت خارجی می‌تواند به آرامش بیشتر بازار ارز کمک کند.

این موضوع برای بورس تهران نیز به عنوان آینه تولید کشور می‌تواند خبر خوبی باشد و خبری امیدبخش به بازار سهام است که دیگر بنا نیست رانت ارزی به جیب عده‌ای خاص برود و در نهایت به صاحبان اصلی این ارز یعنی تولیدکنندگان رسید.


این موضوع باعث می‌شود که بورس به عنوان یکی از گزینه‌های اصلی در سبد عموم قرار گیرد. نباید فراموش کرد اگر سود دلاری یک شرکت حفظ شود با افزایش نرخ دلار سهامداران این شرکت‌ها نیز سودی مازاد بر دلار دریافت کرد؛ در صورتی که دخالتی در نرخ دلار فروش شرکت‌ها نشود.

برای درک بهتر شما در این شرایط می‌توانید انتظار خود از رشد دلار آزاد را در اکسل تحلیل سودآوری فلان شرکت قرار دهید و اثر رشد سودآوری را مشاهده کنید. پیش از این مثال‌های مختلفی از شپدیس و شپنا و سایر سهام در این خصوص در این کانال ارائه شده بود. حذف رانت ارزی و عدم دخالت در نرخ تسعیر فروش دلار توسط شرکت‌ها می‌تواند به رشد قیمت به درآمد رشد کند؛ در چنین شرایطی شما دیگر با میزان بازدهی دلاری یک شرکت سر و کار دارید و این بازدهی با نرخ بهره دلار به علاوه میزان ریسک اقتصاد کشور مواجه بود.

پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.