بررسی متنوعسازی آلتکوینها — ۲۳ رمزارز، ۱٫۵۶ موقعیت مؤثر
HappyLittleTrades
مشخصات معامله
قیمت در زمان انتشار:
۷۷,۷۵۸.۱۲
توضیحات
ابتدا، چهار قانون.
1. بازار همیشه درست میگوید.
2. هر قیمت از پیش تعیین شده است.
3. هر دیدگاه، دیدگاهی کوانتومی است — انعطافپذیر بمانید و همه حالتها را باز نگه دارید.
4. همه تحولها از مسیر تکرار شکل میگیرند.
در این مطلب فقط سه اصطلاح دشوار وجود دارد. همبستگی نشان میدهد دو چیز تا چه اندازه با هم حرکت میکنند؛ عددی بین منفی 1 و 1. تعداد مؤثر معاملات، طول یک فهرست را نمیشمارد، بلکه تعداد تصمیمهای واقعاً متفاوت موجود در آن را محاسبه میکند. نرخ تأمین مالی مبلغی است که هر طرف یک موقعیت قرارداد آتی دائمی، هر هشت ساعت به طرف دیگر میپردازد.
فرض کنید 23 آلتکوین در اختیار دارید.
زنجیرهها، کاربردها و سازندگان متفاوتاند. شاید یک آخر هفته را صرف انتخاب آنها کرده باشید. روی کاغذ، این یعنی 23 تصمیم جداگانه.
اما با محاسبه، عدد 1.56 به دست میآید.
این مطلب درباره منشأ این عدد است و مهمتر از آن، درباره اینکه چرا داستان نمایشیای که معمولاً در کنار آن مطرح میشود، عمدتاً چیزی جز محاسبات نیست.
موضوعات این مطلب
① — تفاوت طول فهرست با تعداد معاملات: فرمول یکخطی که 23 را به 1.56 تبدیل میکند
② — «همه با هم سقوط کردند» نشانه بحران نیست: آزمون کنترل و اثبات اینکه آنها در مسیر صعود نیز به همین شکل خوشهای حرکت میکنند
③ — صورتحسابی که هیچکس نمیخواند: جریان تأمین مالی به کدام سمت است و رژیم چه زمانی تغییر میکند
④ — پیش از نگهداری: معاملات مؤثر و جهت تأمین مالی
⑤ — پس از آن: چه چیزهایی را تأیید کنیم و برای تشخیص سمت برتر چه چیزهایی را اندازه بگیریم — بهعلاوه بررسی پنجدقیقهای امروز
نکته اصلی در ④ و ⑤ است. بخشهای ① تا ③ وجود دارند تا بتوانید ④ و ⑤ را انجام دهید. از همان ابتدا روشن کنم: ⑤ فهرستی از چیزهایی نیست که باید نگهداری کنید؛ مجموعهای از خطکشهاست.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — نمودار هفتگی مرجع بیتکوین. همه اعداد زیر از همان 176 هفتهای میآیند که در این تصویر دیده میشود. دو یا سه افت بزرگ را علامت بزنید — بخش ② از آنها استفاده میکند.
① طول فهرست و تعداد معاملات، دو عدد متفاوتاند
در یک جمله: میانگین همبستگی میان آلتکوینها 0.625 است؛ بنابراین 23 آلتکوین فقط 1.56 تصمیم واقعاً متفاوت در خود دارند.
ابتدا روش کار. قیمتهای پایانی هفتگی را از تریدینگویو دریافت کنید، آنها را به بازده لگاریتمی تبدیل کنید و میزان حرکت مشترکشان را بسنجید. 176 هفته، 23 کوین و 253 جفت.
آلتکوین ↔ BTC: میانگین 0.659 (23 کوین)
آلتکوین ↔ آلتکوین: میانگین 0.625 (253 جفت)
انتخاب بر اساس یک قانون بود، نه یک نظر: هر جفت USDT که سابقه هفتگی آن 176 هفته مشترک را کامل میکرد. قانون را تعیین کردیم و هر چیزی را که شامل آن شد برداشتیم — نه فقط مواردی را که دوست داشتیم.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — بیتکوین و اتریوم در یک نمودار هفتگی، با نمودار مقایسه تریدینگویو و بر اساس مقیاس درصدی، تقریباً در همان بازه اندازهگیری. هر صعود و نزول بزرگی در همان هفتهها رخ میدهد. این همان چیزی است که همبستگی 0.659 به نظر میرسد — و میتوانید هر آلتکوینی را ظرف ده ثانیه به این نمودار اضافه کنید تا جایگاه آن را ببینید.
اکنون فرمول یکخطی.
N_eff = N / ( 1 + (N − 1) × r )
= 23 / ( 1 + 22 × 0.625 ) = 1.56
23 کوین، 253 جفت و سهونیم سال — 1.56 معامله مؤثر.
سی ثانیه محاسبه با ماشینحساب آن را تأیید میکند و این فرمول مستقیماً روی فهرست خودتان نیز کار میکند. بهجای شمردن طول فهرست، این عدد را محاسبه کنید تا بفهمید چند مورد از چیزهایی که تنوعبخشی نامیدهاید، واقعاً تنوعبخشی بودهاند.
② «همه با هم سقوط کردند» نشانه بحران نیست
در یک جمله: در بدترین هفتهها، 22 مورد از 23 مورد با هم کاهش یافتند؛ اما یک بازار ساختگی بدون هیچ رویدادی، عدد 21.2 را تولید میکند و در بهترین هفتهها نیز 21.4 مورد با هم رشد کردند. دلیلش بحران نیست؛ از ابتدا یک پیکره واحد بودهاند.
این نکتهای است که بیش از همه میخواهم بر آن تأکید کنم.
18 بدترین هفته BTC — 10 درصد پایینی — را بردارید و بشمارید چند آلتکوین همراه آن کاهش یافتهاند.
گروه · هفتهها · میانگین تعداد کاهشی · کاهش هر 23 مورد
10 درصد پایینی BTC · 18 · 22.0 از 23 · 8 هفته
80 درصد میانی BTC · 139 · 12.5 · 7 هفته
10 درصد بالایی BTC · 18 · 1.6 · 0 هفته
22.0. از 23 مورد، 22 مورد در همان هفته کاهش یافتند و در 8 مورد از آن هفتهها، تکتک آنها کاهش داشتند.
اگر همینجا متوقف شوید، فقط به یک نتیجه میرسید: در بحران، آلتکوینها به یک بلوک تبدیل میشوند و تنوعبخشی دقیقاً زمانی ناپدید میشود که به آن نیاز دارید.
این نتیجهگیری اشتباه است. دلیلش این است.
24 بازار ساختگی بسازید. ساختار همبستگی را در مقدار مربوط به کل دوره ثابت نگه دارید. هیچ بحرانی در کار نیست. همبستگی در هفتههای بد افزایش نمییابد؛ از نظر ساختاری نمیتواند افزایش یابد. همان روش را اجرا کنید: 18 بدترین هفته دارایی مرجع را بردارید و بشمارید چند مورد همراه آن کاهش یافتهاند. این کار را 600 بار تکرار کنید.
معیار · مشاهدهشده · میانه حالت صفر · بازه 5 تا 95 درصد · احتمال
میانگین تعداد کاهشی · 22.0 · 21.2 · 19.9 تا 22.2 · 9.6٪
همبستگی آلتکوین با آلتکوین · 0.504 · 0.415 · 0.261 تا 0.567 · 16.2٪
خط اول را با دقت بخوانید.
در جهانی که هیچ اتفاقی رخ نمیدهد، همین روش عدد 21.2 را برمیگرداند. عدد مشاهدهشده 22.0 داخل همین بازه قرار دارد.
پس این گزاره که «در بدترین هفتهها، 22 مورد از 23 مورد با هم کاهش یافتند» درست است، اما درباره بحرانها چیزی نمیگوید. چیزهایی با همبستگی 0.625 را گردآوری کنید، هفتههایی را انتخاب کنید که بیشترین کاهش را داشتهاند و نتیجهای که بهصورت ساختاری به دست میآورید همین است. نه نمایش؛ فقط محاسبات.
سریعترین بررسی برای بخش ② این است که سمت دیگر را ببینید. در جدول بالا، عدد «1.6» در 10 درصد بالایی BTC، تعداد مواردی است که کاهش یافتهاند. پس چند مورد رشد کردهاند؟
10 درصد پایینی BTC، 18 هفته: میانگین 22.0 مورد با هم کاهش یافتند
10 درصد بالایی BTC، 18 هفته: میانگین 21.4 مورد با هم رشد کردند
تقریباً یکسان است. اختلاف 0.61 بوده و داخل بازه حالت صفر قرار دارد (منفی 1.72 تا مثبت 1.50).
آنها فقط در مسیر نزولی خوشهای حرکت نمیکنند؛ همیشه خوشهای هستند. داستان «همبستگی در بحران به 1 میرسد» مبنایی ندارد. همبستگی هرگز به همگرا شدن نرسید؛ از ابتدا بالا بود و در هفتههای خوب و بد تقریباً به یک اندازه بالا باقی ماند. فقط در هفتههای بد بیشتر به چشم میآید، چون هفتههای بد دردناکاند.
بنابراین عدد بخش ① همچنان پابرجاست. این یک رویداد نیست؛ یک ساختار است و این ساختار در یک عدد خلاصه میشود: 1.56.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — یک آلتکوین. آن را روی نمودار هفتگی بیتکوین در بالا بیندازید و افتهایی را که علامت زدهاید بررسی کنید: آیا هر دو با هم کاهش مییابند و آیا در موجهای صعودی بزرگ نیز با هم رشد میکنند؟ اگر هر دو پاسخ مثبت است، این همان چیزی است که همبستگی 0.659 به نظر میرسد و بخش ② با مشاهده چشمی تأیید میشود.
③ صورتحسابی وجود دارد و هیچکس آن را نمیخواند
در یک جمله: تأمین مالی قراردادهای دائمی هزینهای واقعی است که در حساب ظاهر میشود؛ و عبارت واحد «نرخ تأمین مالی» در کوینهای مختلف معانی کاملاً متفاوتی دارد، در حالی که میانگین به یک سمت اشاره میکند و بازهها تغییر جهت میدهند.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — قراردادهای آتی دائمی، نه بازار نقدی. همان دارایی، اما قراردادی متفاوت. شکل نمودار تقریباً با نمودار هفتگی نقدی بالا یکسان است؛ دقیقاً به همین دلیل هزینه جدول زیر در نمودار نامرئی و فقط در حساب قابل مشاهده است. این نمودار برای نشان دادن همین موضوع است.
وقتی یک قرارداد دائمی را نگهداری میکنید، هر هشت ساعت یک ردیف در حساب تسویه میشود. این مبلغ در حساب ثبت میشود، سابقه دارد و هر کسی میتواند آن را دریافت کند.
موضوع این نیست که صورتحساب وجود ندارد. صورتحساب وجود دارد و هیچکس آن را نمیخواند.
730 روز، 2,190 تسویه، جمعشده بدون تغییر.
نماد · سالانهشده · سهم تسویههای پرداختشده توسط خریداران · بیشینه سالانهشده 30روزه · کمینه
BTC · 5.37٪ · 83.4٪ · 21.8 · منفی 3.5
ETH · 5.09٪ · 80.7٪ · 25.5 · منفی 3.9
LINK · 6.49٪ · 81.5٪ · 31.1 · مثبت 0.4
DOGE · 5.20٪ · 74.6٪ · 31.3 · منفی 3.5
ستون دوم از سمت راست، رژیم را به شما نشان میدهد. عدد 83.4٪ برای BTC یعنی «تقریباً همیشه یک طرف پرداختکننده است». LINK با 81.5٪ و کمینه سالانهشده 30روزه مثبت 0.4، در این بازه حتی یک بار هم جهت خود را تغییر نداده است.
مواردی که در جدول نیامدهاند جالبترند. یک آلتکوین بزرگ در همین دوره عدد 29.6٪ داشته؛ یعنی عمدتاً طرف مقابل پرداختکننده بوده است. مورد دیگری روی 61.1٪ قرار داشته؛ تقریباً متعادل.
عبارت «نرخ تأمین مالی» بسته به کوین، به چیزهای کاملاً متفاوتی اشاره میکند. همان اصل بخش ①: داشتن یک نام مشترک، چیزها را یکسان نمیکند.
اکنون دو ستون سمت راست. بازههای متحرک 30روزه، سالانهشده، با بیشینه و کمینه. بیشینهها همگی در محدوده بیست و سی درصد هستند. اما برخی کمینهها منفیاند: BTC منفی 3.5، ETH منفی 3.9 و DOGE منفی 3.5. خارج از جدول، برخی موارد به محدوده منفی 12 میرسند.
منفی بودن یعنی طی آن 30 روز، طرف پرداختکننده و دریافتکننده جای خود را عوض کردهاند. بنابراین این تصور که «این طرف طبق طراحی همیشه پرداخت میکند» وقتی بازه زمانی را کنار بگذارید، درست نیست. میانگین به یک سمت اشاره میکند، اما بازهها در هر دو جهت نوسان دارند. برنامهای که بر میانگین ساخته شده باشد، درون بازهها از کار میافتد.
④ پیش از نگهداری — معاملات مؤثر و جهت تأمین مالی
در یک جمله: پیش از نگهداری، سه چیز را بررسی کنید: معاملات مؤثر فهرستتان، همبستگی آن با دارایی مرجع و — اگر قرارداد است — اینکه تأمین مالی به کدام سمت جریان دارد و چند وقت یکبار تغییر میکند.
1. معاملات مؤثر — میانگین همبستگی جفتی فهرست خود را با r به دست آورید و آن را در فرمول N / (1 + (N − 1) × r) قرار دهید. برای 23 مورد، عدد 1.56 به دست آمد. عدد شما چیست؟
2. همبستگی با دارایی مرجع — میانگین آلتکوین ↔ BTC برابر 0.659 است. هرچه این عدد بیشتر باشد، کمتر آلتکوین انتخاب کردهاید و بیشتر چند بار BTC را خریدهاید.
3. جهت و تناوب تأمین مالی — در قراردادهای دائمی، سابقه تسویه را دریافت کنید و «سهم تسویههای پرداختشده توسط یک طرف» را بخوانید. اعداد 83٪، 30٪ و 61٪ قراردادهایی کاملاً متفاوت هستند.
هر سه مورد را پیش از نگهداری میتوانید رایگان بدانید. مورد اول با یک ماشینحساب در 30 ثانیه انجام میشود و مورد سوم فقط به یک فایل از صرافی نیاز دارد.
⑤ پس از آن — چه چیزهایی را تأیید کنیم و کدام سمت برتر است
در یک جمله: پس از نگهداری، بررسی کنید آیا همبستگی پابرجاست و آیا علامت تأمین مالی تغییر کرده است؛ سپس برتری یک سمت را با سه محور بسنجید.
ابتدا سه چیز را تأیید کنید.
1. پابرجایی همبستگی — آیا همبستگی آلتکوین با آلتکوین 0.625 و آلتکوین با BTC برابر 0.659 همچنان حفظ شده است؟ افت بزرگ یعنی ساختار تغییر کرده است.
2. تغییر علامت تأمین مالی — آیا نرخ سالانهشده 30روزه به زیر صفر رفته است؟ اگر چنین است، طرف پرداختکننده به طرف دریافتکننده تبدیل شده است.
3. فاصله میان نمودار و حساب — حرکت نمودار در همان بازه را کنار تغییر حساب قرار دهید. تفاوت میان این دو نشان میدهد تأمین مالی چه اثری داشته است.
سپس محورهای تشخیص سمت برتر. این فهرستی از چیزهایی نیست که باید نگهداری کنید.
محور 1: تا چه اندازه به دارایی مرجع متصل است؟
هرچه همبستگی یک آلتکوین با BTC بیشتر باشد، جهت BTC بیشتر همان جهت آن آلتکوین است.
در رژیمی که به هر حال BTC را زیر نظر دارید، دلیل کمی برای بررسی جداگانه آن آلتکوین وجود دارد؛ و اگر دلیلی وجود دارد، همبستگی باید پایین باشد.
محور 2: آیا تأمین مالی به نفع شما جریان دارد؟
قراردادی که یک طرف در 83٪ مواقع پرداخت میکند و قراردادی که در 30٪ مواقع پرداخت میکند، برای یک موقعیت یکسان هزینههایی با علامت مخالف دارند.
حتی اگر جهت را درست تشخیص دهید، تأمین مالی همچنان نمودار را از حساب جدا میکند.
محور 3: هنگام تغییر رژیم در کدام سمت قرار دارید؟
کوینی که کمینه سالانهشده 30روزه آن منفی است، کوینی است که در آن رژیم واقعاً تغییر کرده است.
برای چنین مواردی، جمله «این طرف همیشه پرداخت میکند» برنامه معاملاتی محسوب نمیشود.
داراییهای خود را روی این سه محور قرار دهید و برای هرکدام علامت مثبت، صفر یا منفی بنویسید. اگر محور 1 مثبت است (همبستگی بالا) و چند مورد از آنها را نگهداری میکنید، این تنوعبخشی نیست؛ کپی یک تصمیم واحد است.
بررسی پنجدقیقهای امروز
تمام این کارها را میتوان با تریدینگویو و یک ماشینحساب انجام داد.
یک — معاملات مؤثر. آنچه در اختیار دارید بنویسید، همبستگیهای جفتی را از بازدههای لگاریتمی هفتگی به دست آورید، میانگین بگیرید و نتیجه را در N / (1 + (N − 1) × r) قرار دهید. پاسخ را کنار طول فهرست بنویسید. اگر دو عدد فاصله زیادی دارند، چیزی که پیشتر میشمردید تنوعبخشی نبوده است.
دو — یک آزمون کنترل مطالبه کنید. وقتی با جمله «در بحران همه با هم سقوط میکنند» روبهرو شدید، یک سؤال بپرسید: همین محاسبه در دادههایی که هیچ اتفاقی در آنها رخ نمیدهد چه نتیجهای میدهد؟ این موضوع شامل ادعاهای همین مطلب نیز میشود. نموداری که نتواند به این سؤال پاسخ دهد، هرگز آزموده نشده است.
سه — سابقه تأمین مالی شما. سابقه تسویه قراردادهای دائمیتان را دریافت و بدون تغییر جمع کنید. آن را کنار حرکت نمودار در همان بازه قرار دهید. چیزی که میشمارید سود یا زیان نیست؛ اندازه فاصله میان نمودار و حساب است.
چهار — سمت دیگر را بشمارید. بهترین هفتههای دارایی مرجع را بردارید و بشمارید چند آلتکوین شما همراه آن رشد کردهاند. اگر این عدد شبیه تعداد هفتههای بدترین دوره باشد، بخش ② را خودتان تأیید کردهاید.
سخن پایانی
یک فهرست، تنوعبخشی نیست.
نوشتن 23 خط و باور اینکه 23 تصمیم گرفتهاید آسان است. اما با اندازهگیری، نتیجه 1.56 بود.
بخش عمده داستانهای نمایشی پیرامون آن — اینکه همه با هم سقوط میکنند و همبستگی در بحران به 1 میرسد — بهمحض افزودن یک آزمون کنترل، اهمیت خود را از دست میدهد. آنچه باقی میماند جملهای بسیار کمهیجانتر اما بسیار مفیدتر است: همبستگی از ابتدا بالا بود.
یک محدودیت صادقانه: 176 هفته فقط یک بازه است و 23 کوین همان چیزهایی هستند که قانون انتخاب کرده است. بازهای متفاوت یا قانونی متفاوت میتواند اعداد متفاوتی تولید کند. این مطلب را واقعیتی درباره همین بازه بدانید، نه یک قانون همیشگی.
تمام مطالب بالا بر اساس قیمتهای پایانی هفتگی عمومی و سوابق تسویه عمومی است. یعنی لازم نیست حرف مرا باور کنید. فرمول یک خط است، آزمون کنترل به 20 خط کد نیاز دارد و هر کسی میتواند سابقه تسویه را دریافت کند.
خودتان محاسبه کنید و خودتان قضاوت کنید.
پس آخرین سؤال دو عدد است: فهرست شما چند خط داشت و در عمل چند مورد مؤثر داشت؟
اگر این دو عدد نزدیک باشند، فهرست شما متنوع است. اگر فاصله زیادی داشته باشند، چیزی که میشمردید فقط یک فهرست بوده است.
صرفاً برای آموزش و ثبت سوابق؛ توصیهای برای خرید یا فروش نیست.
1. بازار همیشه درست میگوید.
2. هر قیمت از پیش تعیین شده است.
3. هر دیدگاه، دیدگاهی کوانتومی است — انعطافپذیر بمانید و همه حالتها را باز نگه دارید.
4. همه تحولها از مسیر تکرار شکل میگیرند.
در این مطلب فقط سه اصطلاح دشوار وجود دارد. همبستگی نشان میدهد دو چیز تا چه اندازه با هم حرکت میکنند؛ عددی بین منفی 1 و 1. تعداد مؤثر معاملات، طول یک فهرست را نمیشمارد، بلکه تعداد تصمیمهای واقعاً متفاوت موجود در آن را محاسبه میکند. نرخ تأمین مالی مبلغی است که هر طرف یک موقعیت قرارداد آتی دائمی، هر هشت ساعت به طرف دیگر میپردازد.
فرض کنید 23 آلتکوین در اختیار دارید.
زنجیرهها، کاربردها و سازندگان متفاوتاند. شاید یک آخر هفته را صرف انتخاب آنها کرده باشید. روی کاغذ، این یعنی 23 تصمیم جداگانه.
اما با محاسبه، عدد 1.56 به دست میآید.
این مطلب درباره منشأ این عدد است و مهمتر از آن، درباره اینکه چرا داستان نمایشیای که معمولاً در کنار آن مطرح میشود، عمدتاً چیزی جز محاسبات نیست.
موضوعات این مطلب
① — تفاوت طول فهرست با تعداد معاملات: فرمول یکخطی که 23 را به 1.56 تبدیل میکند
② — «همه با هم سقوط کردند» نشانه بحران نیست: آزمون کنترل و اثبات اینکه آنها در مسیر صعود نیز به همین شکل خوشهای حرکت میکنند
③ — صورتحسابی که هیچکس نمیخواند: جریان تأمین مالی به کدام سمت است و رژیم چه زمانی تغییر میکند
④ — پیش از نگهداری: معاملات مؤثر و جهت تأمین مالی
⑤ — پس از آن: چه چیزهایی را تأیید کنیم و برای تشخیص سمت برتر چه چیزهایی را اندازه بگیریم — بهعلاوه بررسی پنجدقیقهای امروز
نکته اصلی در ④ و ⑤ است. بخشهای ① تا ③ وجود دارند تا بتوانید ④ و ⑤ را انجام دهید. از همان ابتدا روشن کنم: ⑤ فهرستی از چیزهایی نیست که باید نگهداری کنید؛ مجموعهای از خطکشهاست.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — نمودار هفتگی مرجع بیتکوین. همه اعداد زیر از همان 176 هفتهای میآیند که در این تصویر دیده میشود. دو یا سه افت بزرگ را علامت بزنید — بخش ② از آنها استفاده میکند.
① طول فهرست و تعداد معاملات، دو عدد متفاوتاند
در یک جمله: میانگین همبستگی میان آلتکوینها 0.625 است؛ بنابراین 23 آلتکوین فقط 1.56 تصمیم واقعاً متفاوت در خود دارند.
ابتدا روش کار. قیمتهای پایانی هفتگی را از تریدینگویو دریافت کنید، آنها را به بازده لگاریتمی تبدیل کنید و میزان حرکت مشترکشان را بسنجید. 176 هفته، 23 کوین و 253 جفت.
آلتکوین ↔ BTC: میانگین 0.659 (23 کوین)
آلتکوین ↔ آلتکوین: میانگین 0.625 (253 جفت)
انتخاب بر اساس یک قانون بود، نه یک نظر: هر جفت USDT که سابقه هفتگی آن 176 هفته مشترک را کامل میکرد. قانون را تعیین کردیم و هر چیزی را که شامل آن شد برداشتیم — نه فقط مواردی را که دوست داشتیم.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — بیتکوین و اتریوم در یک نمودار هفتگی، با نمودار مقایسه تریدینگویو و بر اساس مقیاس درصدی، تقریباً در همان بازه اندازهگیری. هر صعود و نزول بزرگی در همان هفتهها رخ میدهد. این همان چیزی است که همبستگی 0.659 به نظر میرسد — و میتوانید هر آلتکوینی را ظرف ده ثانیه به این نمودار اضافه کنید تا جایگاه آن را ببینید.
اکنون فرمول یکخطی.
N_eff = N / ( 1 + (N − 1) × r )
= 23 / ( 1 + 22 × 0.625 ) = 1.56
23 کوین، 253 جفت و سهونیم سال — 1.56 معامله مؤثر.
سی ثانیه محاسبه با ماشینحساب آن را تأیید میکند و این فرمول مستقیماً روی فهرست خودتان نیز کار میکند. بهجای شمردن طول فهرست، این عدد را محاسبه کنید تا بفهمید چند مورد از چیزهایی که تنوعبخشی نامیدهاید، واقعاً تنوعبخشی بودهاند.
② «همه با هم سقوط کردند» نشانه بحران نیست
در یک جمله: در بدترین هفتهها، 22 مورد از 23 مورد با هم کاهش یافتند؛ اما یک بازار ساختگی بدون هیچ رویدادی، عدد 21.2 را تولید میکند و در بهترین هفتهها نیز 21.4 مورد با هم رشد کردند. دلیلش بحران نیست؛ از ابتدا یک پیکره واحد بودهاند.
این نکتهای است که بیش از همه میخواهم بر آن تأکید کنم.
18 بدترین هفته BTC — 10 درصد پایینی — را بردارید و بشمارید چند آلتکوین همراه آن کاهش یافتهاند.
گروه · هفتهها · میانگین تعداد کاهشی · کاهش هر 23 مورد
10 درصد پایینی BTC · 18 · 22.0 از 23 · 8 هفته
80 درصد میانی BTC · 139 · 12.5 · 7 هفته
10 درصد بالایی BTC · 18 · 1.6 · 0 هفته
22.0. از 23 مورد، 22 مورد در همان هفته کاهش یافتند و در 8 مورد از آن هفتهها، تکتک آنها کاهش داشتند.
اگر همینجا متوقف شوید، فقط به یک نتیجه میرسید: در بحران، آلتکوینها به یک بلوک تبدیل میشوند و تنوعبخشی دقیقاً زمانی ناپدید میشود که به آن نیاز دارید.
این نتیجهگیری اشتباه است. دلیلش این است.
24 بازار ساختگی بسازید. ساختار همبستگی را در مقدار مربوط به کل دوره ثابت نگه دارید. هیچ بحرانی در کار نیست. همبستگی در هفتههای بد افزایش نمییابد؛ از نظر ساختاری نمیتواند افزایش یابد. همان روش را اجرا کنید: 18 بدترین هفته دارایی مرجع را بردارید و بشمارید چند مورد همراه آن کاهش یافتهاند. این کار را 600 بار تکرار کنید.
معیار · مشاهدهشده · میانه حالت صفر · بازه 5 تا 95 درصد · احتمال
میانگین تعداد کاهشی · 22.0 · 21.2 · 19.9 تا 22.2 · 9.6٪
همبستگی آلتکوین با آلتکوین · 0.504 · 0.415 · 0.261 تا 0.567 · 16.2٪
خط اول را با دقت بخوانید.
در جهانی که هیچ اتفاقی رخ نمیدهد، همین روش عدد 21.2 را برمیگرداند. عدد مشاهدهشده 22.0 داخل همین بازه قرار دارد.
پس این گزاره که «در بدترین هفتهها، 22 مورد از 23 مورد با هم کاهش یافتند» درست است، اما درباره بحرانها چیزی نمیگوید. چیزهایی با همبستگی 0.625 را گردآوری کنید، هفتههایی را انتخاب کنید که بیشترین کاهش را داشتهاند و نتیجهای که بهصورت ساختاری به دست میآورید همین است. نه نمایش؛ فقط محاسبات.
سریعترین بررسی برای بخش ② این است که سمت دیگر را ببینید. در جدول بالا، عدد «1.6» در 10 درصد بالایی BTC، تعداد مواردی است که کاهش یافتهاند. پس چند مورد رشد کردهاند؟
10 درصد پایینی BTC، 18 هفته: میانگین 22.0 مورد با هم کاهش یافتند
10 درصد بالایی BTC، 18 هفته: میانگین 21.4 مورد با هم رشد کردند
تقریباً یکسان است. اختلاف 0.61 بوده و داخل بازه حالت صفر قرار دارد (منفی 1.72 تا مثبت 1.50).
آنها فقط در مسیر نزولی خوشهای حرکت نمیکنند؛ همیشه خوشهای هستند. داستان «همبستگی در بحران به 1 میرسد» مبنایی ندارد. همبستگی هرگز به همگرا شدن نرسید؛ از ابتدا بالا بود و در هفتههای خوب و بد تقریباً به یک اندازه بالا باقی ماند. فقط در هفتههای بد بیشتر به چشم میآید، چون هفتههای بد دردناکاند.
بنابراین عدد بخش ① همچنان پابرجاست. این یک رویداد نیست؛ یک ساختار است و این ساختار در یک عدد خلاصه میشود: 1.56.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — یک آلتکوین. آن را روی نمودار هفتگی بیتکوین در بالا بیندازید و افتهایی را که علامت زدهاید بررسی کنید: آیا هر دو با هم کاهش مییابند و آیا در موجهای صعودی بزرگ نیز با هم رشد میکنند؟ اگر هر دو پاسخ مثبت است، این همان چیزی است که همبستگی 0.659 به نظر میرسد و بخش ② با مشاهده چشمی تأیید میشود.
③ صورتحسابی وجود دارد و هیچکس آن را نمیخواند
در یک جمله: تأمین مالی قراردادهای دائمی هزینهای واقعی است که در حساب ظاهر میشود؛ و عبارت واحد «نرخ تأمین مالی» در کوینهای مختلف معانی کاملاً متفاوتی دارد، در حالی که میانگین به یک سمت اشاره میکند و بازهها تغییر جهت میدهند.
در این نمودار به چه چیزهایی توجه کنیم — قراردادهای آتی دائمی، نه بازار نقدی. همان دارایی، اما قراردادی متفاوت. شکل نمودار تقریباً با نمودار هفتگی نقدی بالا یکسان است؛ دقیقاً به همین دلیل هزینه جدول زیر در نمودار نامرئی و فقط در حساب قابل مشاهده است. این نمودار برای نشان دادن همین موضوع است.
وقتی یک قرارداد دائمی را نگهداری میکنید، هر هشت ساعت یک ردیف در حساب تسویه میشود. این مبلغ در حساب ثبت میشود، سابقه دارد و هر کسی میتواند آن را دریافت کند.
موضوع این نیست که صورتحساب وجود ندارد. صورتحساب وجود دارد و هیچکس آن را نمیخواند.
730 روز، 2,190 تسویه، جمعشده بدون تغییر.
نماد · سالانهشده · سهم تسویههای پرداختشده توسط خریداران · بیشینه سالانهشده 30روزه · کمینه
BTC · 5.37٪ · 83.4٪ · 21.8 · منفی 3.5
ETH · 5.09٪ · 80.7٪ · 25.5 · منفی 3.9
LINK · 6.49٪ · 81.5٪ · 31.1 · مثبت 0.4
DOGE · 5.20٪ · 74.6٪ · 31.3 · منفی 3.5
ستون دوم از سمت راست، رژیم را به شما نشان میدهد. عدد 83.4٪ برای BTC یعنی «تقریباً همیشه یک طرف پرداختکننده است». LINK با 81.5٪ و کمینه سالانهشده 30روزه مثبت 0.4، در این بازه حتی یک بار هم جهت خود را تغییر نداده است.
مواردی که در جدول نیامدهاند جالبترند. یک آلتکوین بزرگ در همین دوره عدد 29.6٪ داشته؛ یعنی عمدتاً طرف مقابل پرداختکننده بوده است. مورد دیگری روی 61.1٪ قرار داشته؛ تقریباً متعادل.
عبارت «نرخ تأمین مالی» بسته به کوین، به چیزهای کاملاً متفاوتی اشاره میکند. همان اصل بخش ①: داشتن یک نام مشترک، چیزها را یکسان نمیکند.
اکنون دو ستون سمت راست. بازههای متحرک 30روزه، سالانهشده، با بیشینه و کمینه. بیشینهها همگی در محدوده بیست و سی درصد هستند. اما برخی کمینهها منفیاند: BTC منفی 3.5، ETH منفی 3.9 و DOGE منفی 3.5. خارج از جدول، برخی موارد به محدوده منفی 12 میرسند.
منفی بودن یعنی طی آن 30 روز، طرف پرداختکننده و دریافتکننده جای خود را عوض کردهاند. بنابراین این تصور که «این طرف طبق طراحی همیشه پرداخت میکند» وقتی بازه زمانی را کنار بگذارید، درست نیست. میانگین به یک سمت اشاره میکند، اما بازهها در هر دو جهت نوسان دارند. برنامهای که بر میانگین ساخته شده باشد، درون بازهها از کار میافتد.
④ پیش از نگهداری — معاملات مؤثر و جهت تأمین مالی
در یک جمله: پیش از نگهداری، سه چیز را بررسی کنید: معاملات مؤثر فهرستتان، همبستگی آن با دارایی مرجع و — اگر قرارداد است — اینکه تأمین مالی به کدام سمت جریان دارد و چند وقت یکبار تغییر میکند.
1. معاملات مؤثر — میانگین همبستگی جفتی فهرست خود را با r به دست آورید و آن را در فرمول N / (1 + (N − 1) × r) قرار دهید. برای 23 مورد، عدد 1.56 به دست آمد. عدد شما چیست؟
2. همبستگی با دارایی مرجع — میانگین آلتکوین ↔ BTC برابر 0.659 است. هرچه این عدد بیشتر باشد، کمتر آلتکوین انتخاب کردهاید و بیشتر چند بار BTC را خریدهاید.
3. جهت و تناوب تأمین مالی — در قراردادهای دائمی، سابقه تسویه را دریافت کنید و «سهم تسویههای پرداختشده توسط یک طرف» را بخوانید. اعداد 83٪، 30٪ و 61٪ قراردادهایی کاملاً متفاوت هستند.
هر سه مورد را پیش از نگهداری میتوانید رایگان بدانید. مورد اول با یک ماشینحساب در 30 ثانیه انجام میشود و مورد سوم فقط به یک فایل از صرافی نیاز دارد.
⑤ پس از آن — چه چیزهایی را تأیید کنیم و کدام سمت برتر است
در یک جمله: پس از نگهداری، بررسی کنید آیا همبستگی پابرجاست و آیا علامت تأمین مالی تغییر کرده است؛ سپس برتری یک سمت را با سه محور بسنجید.
ابتدا سه چیز را تأیید کنید.
1. پابرجایی همبستگی — آیا همبستگی آلتکوین با آلتکوین 0.625 و آلتکوین با BTC برابر 0.659 همچنان حفظ شده است؟ افت بزرگ یعنی ساختار تغییر کرده است.
2. تغییر علامت تأمین مالی — آیا نرخ سالانهشده 30روزه به زیر صفر رفته است؟ اگر چنین است، طرف پرداختکننده به طرف دریافتکننده تبدیل شده است.
3. فاصله میان نمودار و حساب — حرکت نمودار در همان بازه را کنار تغییر حساب قرار دهید. تفاوت میان این دو نشان میدهد تأمین مالی چه اثری داشته است.
سپس محورهای تشخیص سمت برتر. این فهرستی از چیزهایی نیست که باید نگهداری کنید.
محور 1: تا چه اندازه به دارایی مرجع متصل است؟
هرچه همبستگی یک آلتکوین با BTC بیشتر باشد، جهت BTC بیشتر همان جهت آن آلتکوین است.
در رژیمی که به هر حال BTC را زیر نظر دارید، دلیل کمی برای بررسی جداگانه آن آلتکوین وجود دارد؛ و اگر دلیلی وجود دارد، همبستگی باید پایین باشد.
محور 2: آیا تأمین مالی به نفع شما جریان دارد؟
قراردادی که یک طرف در 83٪ مواقع پرداخت میکند و قراردادی که در 30٪ مواقع پرداخت میکند، برای یک موقعیت یکسان هزینههایی با علامت مخالف دارند.
حتی اگر جهت را درست تشخیص دهید، تأمین مالی همچنان نمودار را از حساب جدا میکند.
محور 3: هنگام تغییر رژیم در کدام سمت قرار دارید؟
کوینی که کمینه سالانهشده 30روزه آن منفی است، کوینی است که در آن رژیم واقعاً تغییر کرده است.
برای چنین مواردی، جمله «این طرف همیشه پرداخت میکند» برنامه معاملاتی محسوب نمیشود.
داراییهای خود را روی این سه محور قرار دهید و برای هرکدام علامت مثبت، صفر یا منفی بنویسید. اگر محور 1 مثبت است (همبستگی بالا) و چند مورد از آنها را نگهداری میکنید، این تنوعبخشی نیست؛ کپی یک تصمیم واحد است.
بررسی پنجدقیقهای امروز
تمام این کارها را میتوان با تریدینگویو و یک ماشینحساب انجام داد.
یک — معاملات مؤثر. آنچه در اختیار دارید بنویسید، همبستگیهای جفتی را از بازدههای لگاریتمی هفتگی به دست آورید، میانگین بگیرید و نتیجه را در N / (1 + (N − 1) × r) قرار دهید. پاسخ را کنار طول فهرست بنویسید. اگر دو عدد فاصله زیادی دارند، چیزی که پیشتر میشمردید تنوعبخشی نبوده است.
دو — یک آزمون کنترل مطالبه کنید. وقتی با جمله «در بحران همه با هم سقوط میکنند» روبهرو شدید، یک سؤال بپرسید: همین محاسبه در دادههایی که هیچ اتفاقی در آنها رخ نمیدهد چه نتیجهای میدهد؟ این موضوع شامل ادعاهای همین مطلب نیز میشود. نموداری که نتواند به این سؤال پاسخ دهد، هرگز آزموده نشده است.
سه — سابقه تأمین مالی شما. سابقه تسویه قراردادهای دائمیتان را دریافت و بدون تغییر جمع کنید. آن را کنار حرکت نمودار در همان بازه قرار دهید. چیزی که میشمارید سود یا زیان نیست؛ اندازه فاصله میان نمودار و حساب است.
چهار — سمت دیگر را بشمارید. بهترین هفتههای دارایی مرجع را بردارید و بشمارید چند آلتکوین شما همراه آن رشد کردهاند. اگر این عدد شبیه تعداد هفتههای بدترین دوره باشد، بخش ② را خودتان تأیید کردهاید.
سخن پایانی
یک فهرست، تنوعبخشی نیست.
نوشتن 23 خط و باور اینکه 23 تصمیم گرفتهاید آسان است. اما با اندازهگیری، نتیجه 1.56 بود.
بخش عمده داستانهای نمایشی پیرامون آن — اینکه همه با هم سقوط میکنند و همبستگی در بحران به 1 میرسد — بهمحض افزودن یک آزمون کنترل، اهمیت خود را از دست میدهد. آنچه باقی میماند جملهای بسیار کمهیجانتر اما بسیار مفیدتر است: همبستگی از ابتدا بالا بود.
یک محدودیت صادقانه: 176 هفته فقط یک بازه است و 23 کوین همان چیزهایی هستند که قانون انتخاب کرده است. بازهای متفاوت یا قانونی متفاوت میتواند اعداد متفاوتی تولید کند. این مطلب را واقعیتی درباره همین بازه بدانید، نه یک قانون همیشگی.
تمام مطالب بالا بر اساس قیمتهای پایانی هفتگی عمومی و سوابق تسویه عمومی است. یعنی لازم نیست حرف مرا باور کنید. فرمول یک خط است، آزمون کنترل به 20 خط کد نیاز دارد و هر کسی میتواند سابقه تسویه را دریافت کند.
خودتان محاسبه کنید و خودتان قضاوت کنید.
پس آخرین سؤال دو عدد است: فهرست شما چند خط داشت و در عمل چند مورد مؤثر داشت؟
اگر این دو عدد نزدیک باشند، فهرست شما متنوع است. اگر فاصله زیادی داشته باشند، چیزی که میشمردید فقط یک فهرست بوده است.
صرفاً برای آموزش و ثبت سوابق؛ توصیهای برای خرید یا فروش نیست.
منتخب سردبیر
مشاهده بیشتردستیار هوشمند ارز دیجیتال
ترمینال ترید بایتیکل نرمافزار جامع ترید و سرمایهگذاری در بازار ارز دیجیتال است و امکاناتی مانند دورههای آموزشی ترید و سرمایهگذاری، تریدینگ ویو بدون محدودیت، هوش مصنوعی استراتژی ساز ترید، کلیه دادههای بازارهای مالی شامل دادههای اقتصاد کلان، تحلیل احساسات بازار، تکنیکال و آنچین، اتصال و مدیریت حساب صرافیها و تحلیلهای لحظهای را برای کاربران فراهم میکند.
