بیتکوین در سطح ۰ دلار: چه چیزی میتواند از کار بیفتد؟
currencynerd
مشخصات معامله
قیمت در زمان انتشار:
۶۴,۷۸۶
توضیحات
این یک تجربه فکری است، پیشبینی بازار نیست.
هر دارایی مالی بالاتر از صفر معامله میشود زیرا بازار همچنان به آن ارزش اقتصادی میدهد. آن ارزش ممکن است از سودهای آتی، جریانات نقدی، دعاوی حقوقی، کاربرد صنعتی یا اعتماد به اینکه دیگران همچنان به پذیرش آن ادامه خواهند داد، ناشی شود.
بیتکوین با داراییهای مالی سنتی تفاوت دارد. برای دارندگانش جریانهای نقدی ایجاد نمیکند، سود سهام توزیع نمیکند یا نمایندهٔ ادعایی نسبت به شرکت صادرکننده یا دولت نیست. ارزش آن از ترکیبی از تأثیرات شبکهای پدید میآید.
پس چه چیزی باید اتفاق بیفتد تا بیتکوین به ۰ دلار برسد؟
نه یک بازار خرسی دیگر، بلکه از دست رفتن کامل ارزش اقتصادی، اما به خاطر داشته باشید قیمت نتیجه است، نه علت.
تصور اشتباه رایج این است که بازارها سقوط میکنند چون خریداران ناپدید میشوند.
آنها این کار را انجام نمیدهند.
هر معامله به یک خریدار و یک فروشنده نیاز دارد. وقتی بیتکوین از ۱۰۰٬۰۰۰ دلار به ۸۰٬۰۰۰ دلار کاهش مییابد، خریداران همچنان وجود دارند؛ آنها فقط باور دارند دارایی ارزش کمتری نسبت به قبل دارد. فروشندگان قیمتهای پیشنهادی خود را پایین میآورند تا بازار به تعادل جدیدی برسد.
این فرایند «کشف قیمت» نامیده میشود و هر اصلاح بیتکوین را تعریف کرده است.
قیمت ۰ دلار چیز بنیادی متفاوتی را نشان میدهد.
این به معنای آن است که بازار به نقطهای رسیده است که شرکتکنندگان دیگر باور ندارند شبکه کارکردی، امنیت، نقدینگی یا ارزش آتی لازم برای توجیه پرداخت هر مقداری را ارائه میدهد.
دورههای اعتماد قبلی بیتکوین
بیتکوین از افتهای شدید جان سالم به در برده زیرا تقاضا نهایتاً بازمیگردد. حرکت به سوی ۰ دلار مستلزم این است که بازار آن تقاضا را به طور دائمی از دست بدهد.
پنج ستون ارزش بیتکوین
ارزش بازار بیتکوین فراتر از عرضه ثابت آن تعیین میشود. تقاضا به این بستگی دارد که آیا شرکتکنندگان همچنان استفاده از شبکه، امنیت، نقدینگی و پتانسیل آینده را ارزشمند میشمارند یا خیر.
پنج ستون از این ارزش پشتیبانی میکنند.
۱. کارکرد
دارایی باید مسئلهای را حل کند.
کاربرد بیتکوین از توانایی ارائه یک شبکه تسویه غیرمتمرکز، یک دارایی دیجیتال کمنادر و سیستمی که بدون اتکا به مرجع مرکزی کار میکند، ناشی میشود.
اگر تعداد کمی از افراد این کارکردها را ارزشمند بدانند، تقاضا کاهش مییابد و تنها کمیابی نمیتواند ارزش ایجاد کند. شیءی کمیاب که nobody wants آن را نمیخواهد، با ارزش نیست.
۲. نقدینگی
بازارها به حضور شرکتکنندگانی که آماده خرید و فروش هستند نیاز دارند.
نقدینگی امکان ورود و خروج سرمایههای بزرگ را به طور کارآمد فراهم میکند و اعتماد ایجاد میکند زیرا سرمایهگذارها میدانند میتوانند بدون تغییر شدید قیمت معامله کنند.
اگر نقدینگی کاهش یابد، اسپردها گسترش مییابد، نوسانات افزایش مییابد و شرکتکنندگان کمتری حاضر به سرمایهگذاری میشوند. بازار ضعیفتر بهبود آن دشوارتر میشود.
۳. امنیت
شبکه بیتکوین از طریق استخراج امن میشود.
ماینرها در سختافزار و برق سرمایهگذاری میکنند زیرا از تأیید تراکنشها و حفاظت از بلاکچین از نظر اقتصادی پاداش میگیرند.
اگر قیمتها مدتی طولانی زیر ساختار هزینهٔ ماینرها باقی بماند، عملیاتکنندگان ضعیفتر خارج میشوند و مشارکت در شبکه کاهش مییابد. تنظیم دشواری استخراج به شبکه کمک میکند تا سازگار بماند، اما نمیتواند مشوقهای اقتصادی در جایی که ارزشی وجود ندارد ایجاد کند.
۴. اعتماد
بازارها بر پایهٔ انتظارها ساخته میشوند.
سرمایهگذاران داراییها را نگه میدارند زیرا باور دارند آن داراییها در آینده همچنان ارزش خواهند داشت.
اعتماد به بیتکوین حاصل از میلیونها شرکتکننده است: افراد، مؤسسات، توسعهدهندگان، ماینرها و کسبوکارها. اگر این اعتماد به تدریج تضعیف شود، سرمایه از بازار خارج میشود و تقاضا کاهش مییابد.
۵. کمیابی
عرضهٔ ثابت بیتکوین یکی از ویژگیهای تعیینکنندهٔ آن است.
با این حال، فقط کمیابی ارزش خلق نمیکند.
طلا ارزشمند است زیرا کمیابی با هزاران سال تقاضا، استفاده صنعتی و پذیرش فرهنگی ترکیب میشود.
کمیابی بیتکوین اهمیت دارد زیرا شرکتکنندگان باور دارند شبکه چیزی ارزش مالکیت را ارائه میدهد.
بدون تقاضا، کمیابی معنای چندانی ندارد.
ارزش بیتکوین به چندین ستون پیوسته و به هم مرتبط بستگی دارد. فروپاشی به صفر مستلزم فروپاشی کل سیستم است.
چگونه داراییها واقعاً به صفر میرسند
داراییها به ندرت بهخاطر یک رویداد واحد بیارزش میشوند. معمولاً از طریق زنجیرهای از ضعفهای تقویتشونده از بین میروند.
یک سناریوی افراطی ممکن است با کاهش طولانیمدت اعتماد آغاز شود.
سازمانها ریسکآفرینی را کاهش میدهند، نقدینگی تضعیف میشود، فعالیت معاملاتی کاهش مییابد، استخراج سودآوری کمتری میشود، اپراتورهای ضعیفتر خارج میشوند و شرکتهای ساختهشده around ecosystem با مشکل روبهرو میشوند، سرمایه خروج میکند و اعتماد بیشتر کاهش مییابد.
هر مرحله مرحلهٔ بعدی را تقویت میکند.
نکتهٔ مهم این است که قیمت اولین چیزی که میشکند نیست، پایهٔ اقتصادی پشت قیمت ابتدا میشکند.
آیا دولتها واقعاً میتوانند مداخله کنند؟
دولتها میتوانند به تبعات مالی سقوط بیتکوین پاسخ دهند، اما نمیتوانند به سادگی ارزش آن را بازگردانند. بانکهای مرکزی میتوانند به سیستمهای بانکی نقدینگی ارائه کنند. دولتها میتوانند از مؤسسات تنظیمشده در دورههای فشار مالی حمایت کنند.
خود بیتکوین قدرتی برای اجبار تقاضا ندارد، یک دولت میتواند هنگامی که یک نهاد با مشکل نقدینگی مواجه است مداخله کند، اما نمیتواند مشکل کاهش تقاضا برای یک دارایی را حل کند.
دولتها میتوانند آسیبهای مالی گستردهتر را کاهش دهند.
چرا بیتکوین تاکنون به صفر نرسیده است
بیتکوین دورههای متعددی را تجربه کرده است که اعتماد شدیداً آسیب دیده بود.
هر چرخه متفاوت بود، اما یک نکته همواره ثابت ماند:
بازار در نهایت شرکتکنندگانی را یافت که باور داشتند بیتکوین همچنان ارزش اقتصادی دارد.
توسعهدهندگان به ساخت و ساز ادامه دادند.
ماینرها به فعالیت ادامه دادند.
کاربران به انجام معاملات ادامه دادند.
سرمایهگذاران به تخصیص سرمایه ادامه دادند.
شبکه زنده ماند زیرا حداقل یکی از ستونهای ارزشش پابرجا مانده بود
تهیهشده توسط: Pako Phutietsile با نام کاربری @currencynerd
هر دارایی مالی بالاتر از صفر معامله میشود زیرا بازار همچنان به آن ارزش اقتصادی میدهد. آن ارزش ممکن است از سودهای آتی، جریانات نقدی، دعاوی حقوقی، کاربرد صنعتی یا اعتماد به اینکه دیگران همچنان به پذیرش آن ادامه خواهند داد، ناشی شود.
بیتکوین با داراییهای مالی سنتی تفاوت دارد. برای دارندگانش جریانهای نقدی ایجاد نمیکند، سود سهام توزیع نمیکند یا نمایندهٔ ادعایی نسبت به شرکت صادرکننده یا دولت نیست. ارزش آن از ترکیبی از تأثیرات شبکهای پدید میآید.
پس چه چیزی باید اتفاق بیفتد تا بیتکوین به ۰ دلار برسد؟
نه یک بازار خرسی دیگر، بلکه از دست رفتن کامل ارزش اقتصادی، اما به خاطر داشته باشید قیمت نتیجه است، نه علت.
تصور اشتباه رایج این است که بازارها سقوط میکنند چون خریداران ناپدید میشوند.
آنها این کار را انجام نمیدهند.
هر معامله به یک خریدار و یک فروشنده نیاز دارد. وقتی بیتکوین از ۱۰۰٬۰۰۰ دلار به ۸۰٬۰۰۰ دلار کاهش مییابد، خریداران همچنان وجود دارند؛ آنها فقط باور دارند دارایی ارزش کمتری نسبت به قبل دارد. فروشندگان قیمتهای پیشنهادی خود را پایین میآورند تا بازار به تعادل جدیدی برسد.
این فرایند «کشف قیمت» نامیده میشود و هر اصلاح بیتکوین را تعریف کرده است.
قیمت ۰ دلار چیز بنیادی متفاوتی را نشان میدهد.
این به معنای آن است که بازار به نقطهای رسیده است که شرکتکنندگان دیگر باور ندارند شبکه کارکردی، امنیت، نقدینگی یا ارزش آتی لازم برای توجیه پرداخت هر مقداری را ارائه میدهد.
دورههای اعتماد قبلی بیتکوین
بیتکوین از افتهای شدید جان سالم به در برده زیرا تقاضا نهایتاً بازمیگردد. حرکت به سوی ۰ دلار مستلزم این است که بازار آن تقاضا را به طور دائمی از دست بدهد.
پنج ستون ارزش بیتکوین
ارزش بازار بیتکوین فراتر از عرضه ثابت آن تعیین میشود. تقاضا به این بستگی دارد که آیا شرکتکنندگان همچنان استفاده از شبکه، امنیت، نقدینگی و پتانسیل آینده را ارزشمند میشمارند یا خیر.
پنج ستون از این ارزش پشتیبانی میکنند.
۱. کارکرد
دارایی باید مسئلهای را حل کند.
کاربرد بیتکوین از توانایی ارائه یک شبکه تسویه غیرمتمرکز، یک دارایی دیجیتال کمنادر و سیستمی که بدون اتکا به مرجع مرکزی کار میکند، ناشی میشود.
اگر تعداد کمی از افراد این کارکردها را ارزشمند بدانند، تقاضا کاهش مییابد و تنها کمیابی نمیتواند ارزش ایجاد کند. شیءی کمیاب که nobody wants آن را نمیخواهد، با ارزش نیست.
۲. نقدینگی
بازارها به حضور شرکتکنندگانی که آماده خرید و فروش هستند نیاز دارند.
نقدینگی امکان ورود و خروج سرمایههای بزرگ را به طور کارآمد فراهم میکند و اعتماد ایجاد میکند زیرا سرمایهگذارها میدانند میتوانند بدون تغییر شدید قیمت معامله کنند.
اگر نقدینگی کاهش یابد، اسپردها گسترش مییابد، نوسانات افزایش مییابد و شرکتکنندگان کمتری حاضر به سرمایهگذاری میشوند. بازار ضعیفتر بهبود آن دشوارتر میشود.
۳. امنیت
شبکه بیتکوین از طریق استخراج امن میشود.
ماینرها در سختافزار و برق سرمایهگذاری میکنند زیرا از تأیید تراکنشها و حفاظت از بلاکچین از نظر اقتصادی پاداش میگیرند.
اگر قیمتها مدتی طولانی زیر ساختار هزینهٔ ماینرها باقی بماند، عملیاتکنندگان ضعیفتر خارج میشوند و مشارکت در شبکه کاهش مییابد. تنظیم دشواری استخراج به شبکه کمک میکند تا سازگار بماند، اما نمیتواند مشوقهای اقتصادی در جایی که ارزشی وجود ندارد ایجاد کند.
۴. اعتماد
بازارها بر پایهٔ انتظارها ساخته میشوند.
سرمایهگذاران داراییها را نگه میدارند زیرا باور دارند آن داراییها در آینده همچنان ارزش خواهند داشت.
اعتماد به بیتکوین حاصل از میلیونها شرکتکننده است: افراد، مؤسسات، توسعهدهندگان، ماینرها و کسبوکارها. اگر این اعتماد به تدریج تضعیف شود، سرمایه از بازار خارج میشود و تقاضا کاهش مییابد.
۵. کمیابی
عرضهٔ ثابت بیتکوین یکی از ویژگیهای تعیینکنندهٔ آن است.
با این حال، فقط کمیابی ارزش خلق نمیکند.
طلا ارزشمند است زیرا کمیابی با هزاران سال تقاضا، استفاده صنعتی و پذیرش فرهنگی ترکیب میشود.
کمیابی بیتکوین اهمیت دارد زیرا شرکتکنندگان باور دارند شبکه چیزی ارزش مالکیت را ارائه میدهد.
بدون تقاضا، کمیابی معنای چندانی ندارد.
ارزش بیتکوین به چندین ستون پیوسته و به هم مرتبط بستگی دارد. فروپاشی به صفر مستلزم فروپاشی کل سیستم است.
چگونه داراییها واقعاً به صفر میرسند
داراییها به ندرت بهخاطر یک رویداد واحد بیارزش میشوند. معمولاً از طریق زنجیرهای از ضعفهای تقویتشونده از بین میروند.
یک سناریوی افراطی ممکن است با کاهش طولانیمدت اعتماد آغاز شود.
سازمانها ریسکآفرینی را کاهش میدهند، نقدینگی تضعیف میشود، فعالیت معاملاتی کاهش مییابد، استخراج سودآوری کمتری میشود، اپراتورهای ضعیفتر خارج میشوند و شرکتهای ساختهشده around ecosystem با مشکل روبهرو میشوند، سرمایه خروج میکند و اعتماد بیشتر کاهش مییابد.
هر مرحله مرحلهٔ بعدی را تقویت میکند.
نکتهٔ مهم این است که قیمت اولین چیزی که میشکند نیست، پایهٔ اقتصادی پشت قیمت ابتدا میشکند.
آیا دولتها واقعاً میتوانند مداخله کنند؟
دولتها میتوانند به تبعات مالی سقوط بیتکوین پاسخ دهند، اما نمیتوانند به سادگی ارزش آن را بازگردانند. بانکهای مرکزی میتوانند به سیستمهای بانکی نقدینگی ارائه کنند. دولتها میتوانند از مؤسسات تنظیمشده در دورههای فشار مالی حمایت کنند.
خود بیتکوین قدرتی برای اجبار تقاضا ندارد، یک دولت میتواند هنگامی که یک نهاد با مشکل نقدینگی مواجه است مداخله کند، اما نمیتواند مشکل کاهش تقاضا برای یک دارایی را حل کند.
دولتها میتوانند آسیبهای مالی گستردهتر را کاهش دهند.
چرا بیتکوین تاکنون به صفر نرسیده است
بیتکوین دورههای متعددی را تجربه کرده است که اعتماد شدیداً آسیب دیده بود.
هر چرخه متفاوت بود، اما یک نکته همواره ثابت ماند:
بازار در نهایت شرکتکنندگانی را یافت که باور داشتند بیتکوین همچنان ارزش اقتصادی دارد.
توسعهدهندگان به ساخت و ساز ادامه دادند.
ماینرها به فعالیت ادامه دادند.
کاربران به انجام معاملات ادامه دادند.
سرمایهگذاران به تخصیص سرمایه ادامه دادند.
شبکه زنده ماند زیرا حداقل یکی از ستونهای ارزشش پابرجا مانده بود
تهیهشده توسط: Pako Phutietsile با نام کاربری @currencynerd
منتخب سردبیر
مشاهده بیشتردستیار هوشمند ارز دیجیتال
ترمینال ترید بایتیکل نرمافزار جامع ترید و سرمایهگذاری در بازار ارز دیجیتال است و امکاناتی مانند دورههای آموزشی ترید و سرمایهگذاری، تریدینگ ویو بدون محدودیت، هوش مصنوعی استراتژی ساز ترید، کلیه دادههای بازارهای مالی شامل دادههای اقتصاد کلان، تحلیل احساسات بازار، تکنیکال و آنچین، اتصال و مدیریت حساب صرافیها و تحلیلهای لحظهای را برای کاربران فراهم میکند.
