بازار خرسی بیتکوین: آیا پایان کار نزدیک است؟
Bybit
مشخصات معامله
نوع معامله:
فروش
قیمت در زمان انتشار:
۶۷,۰۵۳.۰۳
توضیحات
Bitcoin دوباره امروز در حال کاهش است و با نوسان زیر سطح روانی ۶۷٬۰۰۰ دلار معامله میشود.
رکورد تعجبآور بازیابی هفته گذشته، پس از سقوط مشابه به ۶۰٬۰۰۰ دلار، در میانگین متحرک ساده ۹ روزه (SMA) با مقاومت مواجه شد.
از اوج تا کف، بزرگترین رمزارز جهان بیش از ۵۲٪ از سقف تاریخی خود کاهش یافته است، که سقف intraday تاریخی آن ۱۲۶٬۱۹۵٫۵۰ دلار بوده و در ششم اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شد.
توجه: وقتی قیمت یک دارایی ۲۰٪ از اوج اخیر خود کاهش یابد، وارد بازار خرس میشود.
چقدر پایین میرود؟
در میان طرفداران رمز ارزها، این احتمالاً سوالی است که اکنون بیشتر مطرح است.
برای داشتن چشماندازی آگاهانه، به دهه اخیر بیتکوین مراجعه میکنیم.
ابتدا بازارهای نزولی و صعودی قبلی از اوج تا کف را از سال ۲۰۱۷ مرور میکنیم:
نزولی - ۱۲ ماه (دسامبر ۲۰۱۷ تا دسامبر ۲۰۱۸): کاهش ۸۴%
صعودی - ۳۵ ماه (دسامبر ۲۰۱۸ تا نوامبر ۲۰۲۱): افزایش ۲۰۰۰٪+
نزولی - ۱۲ ماه (نوامبر ۲۰۲۱ تا نوامبر ۲۰۲۲): کاهش ۷۷%
صعودی - ۳۵ ماه (نوامبر ۲۰۲۲ تا اکتبر ۲۰۲۵): افزایش ۷۱۱%
بر اساس روند بالا:
بازار خرسی بیتکوین حدود ۱۲ ماه طول میکشد تا به طور کامل تکمیل شود
Bitcoin سپس در سه سال بعد به سمت ماه پرواز میکند
شاید مهمتر از همه، از نظر درصد بازده، چرخههای بازار بیتکوین به طرز فشردهتری طی شدهاند:
چرخههای خرسی در دهه اخیر کمعمقتر بودهاند (کاهش ۸۴٪ از اوج دسامبر ۲۰۱۷ تا کف دسامبر ۲۰۱۸ در مقابل ۷۷٪ در نوامبر ۲۰۲۱ تا نوامبر ۲۰۲۲)
چرخههای صعودی نیز از نظر درصدی «کوچکتر» بودهاند (افزایش ۷۱۱٪ از کف نوامبر ۲۰۲۲ تا اکتبر ۲۰۲۵ در برابر جهش ۲٬۱۰۰٪ بین دسامبر ۲۰۱۸ تا نوامبر ۲۰۲۱)
از منظر مدت زمانی، با توجه به این که تنها ۴ ماه از بازار خرسی کنونی گذشته است (اوج فوریه ۲۰۲۶)، ممکن است تنها یک سوم از این چرخه را طی کرده باشیم.
با این وجود، همانطور که در دیدبان کریپتوی سال ۲۰۲۶ مطرح شد، ممکن است این بار اوضاع متفاوت باشد.
نگاهی به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفتهای (SMA) بیندازید
برای دوره کوتاهمدت، معاملهگران و سرمایهگذاران بلندمدت به SMA ۲۰۰ هفتهای نگاه میکنند.
به طور تاریخی، وقتی بیتکوین به SMA ۲۰۰ هفتهای میرسد، این شاخص فنی به سکوی پرش برای یک روند صعودی چندساله تبدیل میشود (بهجز در دوره زمستان کریپتو ۲۰۲۲-۲۰۲۳ به دلیل دلایل ساختاری).
حتی اگر بیتکوین تا منطقه ۵۸٬۲۰۰ دلار کاهش یابد (جایی که هماکنون SMA ۲۰۰ هفتهای مستقر است)، این کاهش تنها ~۵۴٪ خواهد بود.
این در راستای روند «فشردهسازی» که در چرخههای نزولی و صعودی گذشته دیدهایم میباشد.
والها در حال بازگشت هستند، اما چه کسانی دیگر؟
شاید تفکری که SMA ۲۰۰ هفتهای حمایت تاریخی بیتکوین را نشان میدهد، والها را برای خرید در کف هفته گذشته تشویق کرده باشد.
توجه: کیفپولهای وال هر کدام بیش از ۱٬۰۰۰ بیتکوین دارند.
براساس پژوهش Glassnode، کیفپولهای وال نامبرده در هفته گذشته حدود ۵۳٬۰۰۰ بیتکوین را جمعآوری کردهاند (۲ تا ۹ فوریه ۲۰۲۶) — زمانی که بیتکوین به ۶۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرده بود و تنها ۳٪ با SMA ۲۰۰ هفته فاصله داشت.
آن ۵۳٬۰۰۰ بیتکوین این گروه را بزرگترین خریدهایشان از نوامبر ۲۰۲۵ به ثبت رساند!
اما برای بافت زمینه، تقریباً ۱۷۰٬۰۰۰ بیتکوین از این کیفپولهای وال از اواسط دسامبر خارج شدهاند (به استثنای ETFها و صرافیها).
بنابراین، خریدهای هفته گذشته (۵۳٬۰۰۰ بیتکوین) کمی کمتر از یکسوم مقدار فروش رفته در چند ماه اخیر هستند.
متوسط سرمایهگذار ETF BTC زیانده است
در گزارش اخیر ما با Block Scholes (منتشر ۵ فوریه)، اشاره شده است که میانگین قیمت خرید BTC برای سرمایهگذاران ETF برابر با ۸۴٬۰۰۰ دلار است.
در قیمتهای فعلی زیر ۷۰٬۰۰۰ دلار در زمان نگارش، فرد متوسطی که از طریق ETFها در بیتکوین سرمایهگذاری کرده، با زیان مواجه است.
سرمایهگذاران ETF بیتکوین همچنین تا کنون حدود ۷٫۹ میلیارد دلار را به صورت خالص فروختهاند، در حالی که تا کنون در سال ۲۰۲۶ حدود ۱٫۸ میلیارد دلار از این مقدار به شکل خرید خالص صورت گرفته است.
همانطور که تحلیلگر ارشد Bybit Learn، هان تان، با رسانهها به اشتراک گذاشته است: «هنوز محرکهای قوی برای افزایش اعتماد در چشمانداز کوتاهمدت رمزنگاری وجود ندارد، هرچند احساسات بازار به وضوح از اصول سازنده جدا شده است.»
به عبارت دیگر، اعتماد به رمزنگاری نیازمند یک محرک بزرگ است تا جریان وجوه بیشتری به بیتکوین و همخانوادههایش بازگردد تا بهبود پایدار ایجاد شود.
این محرک ممکن است رخ دهد، هرچند گاوها (که به قیمتهای بالاتر امید دارند) امیدوارند گزارش اشتغال آمریکا امروز و دادههای تورم جمعه بتواند سرمایهگذاریهای ریسکپذیر را افزایش دهد تا احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و بهبود شرایط مالی و رشد اقتصادی آمریکا تقویت شود.
اما نخست SMA ۲۰۰ هفتهای بیتکوین فرا میخواند، اگر قیمتها به آن برسند.
رکورد تعجبآور بازیابی هفته گذشته، پس از سقوط مشابه به ۶۰٬۰۰۰ دلار، در میانگین متحرک ساده ۹ روزه (SMA) با مقاومت مواجه شد.
از اوج تا کف، بزرگترین رمزارز جهان بیش از ۵۲٪ از سقف تاریخی خود کاهش یافته است، که سقف intraday تاریخی آن ۱۲۶٬۱۹۵٫۵۰ دلار بوده و در ششم اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شد.
توجه: وقتی قیمت یک دارایی ۲۰٪ از اوج اخیر خود کاهش یابد، وارد بازار خرس میشود.
چقدر پایین میرود؟
در میان طرفداران رمز ارزها، این احتمالاً سوالی است که اکنون بیشتر مطرح است.
برای داشتن چشماندازی آگاهانه، به دهه اخیر بیتکوین مراجعه میکنیم.
ابتدا بازارهای نزولی و صعودی قبلی از اوج تا کف را از سال ۲۰۱۷ مرور میکنیم:
نزولی - ۱۲ ماه (دسامبر ۲۰۱۷ تا دسامبر ۲۰۱۸): کاهش ۸۴%
صعودی - ۳۵ ماه (دسامبر ۲۰۱۸ تا نوامبر ۲۰۲۱): افزایش ۲۰۰۰٪+
نزولی - ۱۲ ماه (نوامبر ۲۰۲۱ تا نوامبر ۲۰۲۲): کاهش ۷۷%
صعودی - ۳۵ ماه (نوامبر ۲۰۲۲ تا اکتبر ۲۰۲۵): افزایش ۷۱۱%
بر اساس روند بالا:
بازار خرسی بیتکوین حدود ۱۲ ماه طول میکشد تا به طور کامل تکمیل شود
Bitcoin سپس در سه سال بعد به سمت ماه پرواز میکند
شاید مهمتر از همه، از نظر درصد بازده، چرخههای بازار بیتکوین به طرز فشردهتری طی شدهاند:
چرخههای خرسی در دهه اخیر کمعمقتر بودهاند (کاهش ۸۴٪ از اوج دسامبر ۲۰۱۷ تا کف دسامبر ۲۰۱۸ در مقابل ۷۷٪ در نوامبر ۲۰۲۱ تا نوامبر ۲۰۲۲)
چرخههای صعودی نیز از نظر درصدی «کوچکتر» بودهاند (افزایش ۷۱۱٪ از کف نوامبر ۲۰۲۲ تا اکتبر ۲۰۲۵ در برابر جهش ۲٬۱۰۰٪ بین دسامبر ۲۰۱۸ تا نوامبر ۲۰۲۱)
از منظر مدت زمانی، با توجه به این که تنها ۴ ماه از بازار خرسی کنونی گذشته است (اوج فوریه ۲۰۲۶)، ممکن است تنها یک سوم از این چرخه را طی کرده باشیم.
با این وجود، همانطور که در دیدبان کریپتوی سال ۲۰۲۶ مطرح شد، ممکن است این بار اوضاع متفاوت باشد.
نگاهی به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفتهای (SMA) بیندازید
برای دوره کوتاهمدت، معاملهگران و سرمایهگذاران بلندمدت به SMA ۲۰۰ هفتهای نگاه میکنند.
به طور تاریخی، وقتی بیتکوین به SMA ۲۰۰ هفتهای میرسد، این شاخص فنی به سکوی پرش برای یک روند صعودی چندساله تبدیل میشود (بهجز در دوره زمستان کریپتو ۲۰۲۲-۲۰۲۳ به دلیل دلایل ساختاری).
حتی اگر بیتکوین تا منطقه ۵۸٬۲۰۰ دلار کاهش یابد (جایی که هماکنون SMA ۲۰۰ هفتهای مستقر است)، این کاهش تنها ~۵۴٪ خواهد بود.
این در راستای روند «فشردهسازی» که در چرخههای نزولی و صعودی گذشته دیدهایم میباشد.
والها در حال بازگشت هستند، اما چه کسانی دیگر؟
شاید تفکری که SMA ۲۰۰ هفتهای حمایت تاریخی بیتکوین را نشان میدهد، والها را برای خرید در کف هفته گذشته تشویق کرده باشد.
توجه: کیفپولهای وال هر کدام بیش از ۱٬۰۰۰ بیتکوین دارند.
براساس پژوهش Glassnode، کیفپولهای وال نامبرده در هفته گذشته حدود ۵۳٬۰۰۰ بیتکوین را جمعآوری کردهاند (۲ تا ۹ فوریه ۲۰۲۶) — زمانی که بیتکوین به ۶۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرده بود و تنها ۳٪ با SMA ۲۰۰ هفته فاصله داشت.
آن ۵۳٬۰۰۰ بیتکوین این گروه را بزرگترین خریدهایشان از نوامبر ۲۰۲۵ به ثبت رساند!
اما برای بافت زمینه، تقریباً ۱۷۰٬۰۰۰ بیتکوین از این کیفپولهای وال از اواسط دسامبر خارج شدهاند (به استثنای ETFها و صرافیها).
بنابراین، خریدهای هفته گذشته (۵۳٬۰۰۰ بیتکوین) کمی کمتر از یکسوم مقدار فروش رفته در چند ماه اخیر هستند.
متوسط سرمایهگذار ETF BTC زیانده است
در گزارش اخیر ما با Block Scholes (منتشر ۵ فوریه)، اشاره شده است که میانگین قیمت خرید BTC برای سرمایهگذاران ETF برابر با ۸۴٬۰۰۰ دلار است.
در قیمتهای فعلی زیر ۷۰٬۰۰۰ دلار در زمان نگارش، فرد متوسطی که از طریق ETFها در بیتکوین سرمایهگذاری کرده، با زیان مواجه است.
سرمایهگذاران ETF بیتکوین همچنین تا کنون حدود ۷٫۹ میلیارد دلار را به صورت خالص فروختهاند، در حالی که تا کنون در سال ۲۰۲۶ حدود ۱٫۸ میلیارد دلار از این مقدار به شکل خرید خالص صورت گرفته است.
همانطور که تحلیلگر ارشد Bybit Learn، هان تان، با رسانهها به اشتراک گذاشته است: «هنوز محرکهای قوی برای افزایش اعتماد در چشمانداز کوتاهمدت رمزنگاری وجود ندارد، هرچند احساسات بازار به وضوح از اصول سازنده جدا شده است.»
به عبارت دیگر، اعتماد به رمزنگاری نیازمند یک محرک بزرگ است تا جریان وجوه بیشتری به بیتکوین و همخانوادههایش بازگردد تا بهبود پایدار ایجاد شود.
این محرک ممکن است رخ دهد، هرچند گاوها (که به قیمتهای بالاتر امید دارند) امیدوارند گزارش اشتغال آمریکا امروز و دادههای تورم جمعه بتواند سرمایهگذاریهای ریسکپذیر را افزایش دهد تا احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و بهبود شرایط مالی و رشد اقتصادی آمریکا تقویت شود.
اما نخست SMA ۲۰۰ هفتهای بیتکوین فرا میخواند، اگر قیمتها به آن برسند.
منتخب سردبیر
مشاهده بیشتردستیار هوشمند ارز دیجیتال
ترمینال ترید بایتیکل نرمافزار جامع ترید و سرمایهگذاری در بازار ارز دیجیتال است و امکاناتی مانند دورههای آموزشی ترید و سرمایهگذاری، تریدینگ ویو بدون محدودیت، هوش مصنوعی استراتژی ساز ترید، کلیه دادههای بازارهای مالی شامل دادههای اقتصاد کلان، تحلیل احساسات بازار، تکنیکال و آنچین، اتصال و مدیریت حساب صرافیها و تحلیلهای لحظهای را برای کاربران فراهم میکند.
