بازار مالی جهانی و ساختار آن

1. بازار مالی جهانی چیست؟

بازار مالی هر پلتفرمی — فیزیکی یا دیجیتال — است که خریداران و فروشندگان برای تجارت ابزارهای مالی مانند سهام، اوراق قرضه، ارزها، کالاها و مشتقات به هم می‌پیوندند. زمانی که این پلتفرم‌ها در مرزها عمل می‌کنند و اقتصادهای جهانی را به هم متصل می‌کنند، بازار مالی جهانی شکل می‌گیرد.

این بازار جهانی بر اساس دو اصل اصلی کار می‌کند:

الف. جریان آزاد سرمایه

پول می‌تواند از یک کشور به کشور دیگر برای جستجوی بازده بالاتر، ریسک کمتر یا فرصت‌های بهتر حرکت کند.

ب. ادغام اقتصادها

رویدادها در یک بازار می‌توانند به سرعت بر دیگران تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده بر ارزها، بازارهای سهام، بازده اوراق قرضه و قیمت کالاها در سراسر جهان تأثیر می‌گذارد.

2. چرا بازار مالی جهانی وجود دارد؟

بازار جهانی برای چهار هدف اساسی وجود دارد:

1. تخصیص سرمایه

کشورها و شرکت‌ها به پول نیاز دارند تا زیرساخت‌ها را بسازند، کسب‌وکارها را گسترش دهند و نوآوری را تأمین مالی کنند. سرمایه‌گذاران به مکان‌های سودآور برای سرمایه‌گذاری نیاز دارند. بازار جهانی آن‌ها را به هم متصل می‌کند.

2. نقدینگی

این بازار مکانی برای خرید و فروش دارایی‌ها به راحتی فراهم می‌کند و اطمینان می‌دهد که سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون تأخیرهای عمده وارد یا خارج از معاملات شوند.

3. مدیریت ریسک

از طریق مشتقات، ابزارهای هجینگ و پرتفوی‌های جهانی متنوع، سرمایه‌گذاران می‌توانند خود را از ریسک ارز، ریسک نرخ بهره و ریسک‌های ژئوپلیتیکی محافظت کنند.

4. کشف قیمت

این بازار به تعیین ارزش منصفانه دارایی‌ها — مانند نرخ‌های ارز، قیمت طلا یا ارزیابی سهام — بر اساس عرضه و تقاضا کمک می‌کند.

3. ساختار بازار مالی جهانی

بازار مالی جهانی می‌تواند به پنج بخش اصلی تقسیم شود:

بازارهای سرمایه

بازارهای پول

بازارهای ارز خارجی (فارکس)

بازارهای کالا

بازارهای مشتقات

این بخش‌ها به طور کلی ساختار کامل را تشکیل می‌دهند.

الف. بازارهای سرمایه (سهام و اوراق قرضه)

بازارهای سرمایه جایی هستند که کسب‌وکارها و دولت‌ها برای تأمین مالی بلندمدت پول جمع‌آوری می‌کنند. این بازارها به دو دسته تقسیم می‌شوند:

1. بازارهای سهام (بازارهای سهام)

شرکت‌ها برای جمع‌آوری پول سهام صادر می‌کنند. سرمایه‌گذاران این سهام را خریداری می‌کنند تا از طریق افزایش قیمت و سود سهام بازده کسب کنند.

نمونه‌ها:
بورس نیویورک (NYSE)، NASDAQ، بورس لندن، بورس بمبئی (BSE)، بورس ملی (NSE).

نقش در مالی جهانی:

به شرکت‌ها کمک می‌کند تا به طور جهانی گسترش یابند

سرمایه‌گذاران پرتفوی خارجی (FPI/FII) را جذب می‌کند

سلامت اقتصادی یک کشور را نشان می‌دهد

2. بازارهای بدهی (بازارهای اوراق قرضه)

دولت‌ها و شرکت‌ها با صدور اوراق قرضه پول قرض می‌کنند. سرمایه‌گذاران در عوض بهره دریافت می‌کنند.

انواع اوراق قرضه:

اوراق قرضه دولتی (اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، G-Secs هند)

اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شهرداری

بازار اوراق قرضه در واقع بزرگ‌تر از بازار سهام جهانی است و به شدت بر نرخ‌های بهره جهانی و ارزش‌های ارزی تأثیر می‌گذارد.

ب. بازارهای پول

بازارهای پول به قرض و وام‌گیری کوتاه‌مدت، معمولاً کمتر از یک سال، می‌پردازند. این بازارها نیازهای نقدینگی روزانه مؤسسات مالی را پشتیبانی می‌کنند.

ابزارها شامل:

صورت‌حساب‌های خزانه‌داری

اوراق تجاری

گواهی‌های سپرده

وام‌دهی بین بانکی

نقش:
بازارهای پول ثبات در سیستم بانکی را تضمین می‌کنند. آن‌ها مانند "سیستم گردش خون" مالی جهانی عمل می‌کنند و عملکرد روان جریان‌های نقدی را حفظ می‌کنند.

ج. بازار ارز خارجی (فارکس)

بازار فارکس بزرگ‌ترین بازار مالی جهان است که روزانه بیش از 7 تریلیون دلار معامله می‌شود. این یک بازار کاملاً غیرمتمرکز و 24 ساعته است که بانک‌ها، مؤسسات، دولت‌ها و معامله‌گران را به هم متصل می‌کند.

چرا فارکس مهم است:

نرخ‌های ارز را تعیین می‌کند

از تجارت جهانی پشتیبانی می‌کند

ریسک ارز را هج می‌کند

سرمایه‌گذاری‌های فرامرزی را امکان‌پذیر می‌کند

ارزها به دلیل:

تغییرات نرخ بهره

رویدادهای سیاسی

داده‌های اقتصادی (GDP، بیکاری)

حدس و گمان

مداخله‌های بانک مرکزی

فارکس بر همه چیز تأثیر می‌گذارد — از قیمت‌های واردات/صادرات تا سفرهای خارجی، تا تورم در یک کشور.

د. بازارهای کالا

بازارهای کالا اجازه تجارت مواد خام مانند:

انرژی: نفت خام، گاز طبیعی

فلزات: طلا، نقره، مس

کشاورزی: گندم، قهوه، شکر

این بازارها در دو فرمت عمل می‌کنند:

1. بازارهای نقدی

تحویل فوری کالاها.

2. بازارهای آتی

قراردادهایی بر اساس تحویل آینده، که به طور گسترده برای هجینگ استفاده می‌شوند.

بازارهای کالا به شدت تحت تأثیر:

ژئوپلیتیک

اختلالات زنجیره تأمین

سیاست‌های اوپک

شرایط آب و هوایی

چرخه‌های تقاضای جهانی

طلا و نفت دو کالای تأثیرگذار در سطح جهانی هستند.

ه. بازار مشتقات

مشتقات قراردادهای مالی هستند که ارزش آن‌ها از دارایی‌های زیرین مانند سهام، ارزها، اوراق قرضه یا کالاها ناشی می‌شود.

مشتقات رایج:

قراردادهای آتی

اختیارات

مبادلات

قراردادهای آتی

چرا مشتقات مهم هستند:

ریسک‌ها را هج می‌کنند (ریسک ارز، ریسک نرخ بهره)

امکان اهرم را فراهم می‌کنند

نقدینگی را افزایش می‌دهند

استراتژی‌های معاملاتی پیچیده را امکان‌پذیر می‌کنند

بازارهای مشتقات جهانی بسیار بزرگ هستند و به صدها تریلیون دلار ارزش اسمی می‌رسند.

4. شرکت‌کنندگان کلیدی در بازار مالی جهانی

بازار جهانی به دلیل چندین بازیگر اصلی عمل می‌کند:

1. بانک‌های مرکزی

فدرال رزرو (ایالات متحده)، ECB، بانک ژاپن، RBI و غیره.
آن‌ها نرخ‌های بهره را کنترل می‌کنند، نقدینگی را تنظیم می‌کنند و ثبات ارز را مدیریت می‌کنند.

2. بانک‌ها و مؤسسات مالی

وام‌ها، خدمات معاملاتی، بازارسازی و عملیات تسویه را ارائه می‌دهند.

3. سرمایه‌گذاران نهادی

صندوق‌های بازنشستگی

صندوق‌های هج

صندوق‌های مشترک

صندوق‌های ثروت دولتی

آن‌ها حجم‌های بزرگی از سرمایه را به طور جهانی جابجا می‌کنند.

4. شرکت‌ها

سرمایه جمع‌آوری می‌کنند، ریسک‌های ارزی را هج می‌کنند و در تجارت فرامرزی شرکت می‌کنند.

5. معامله‌گران/سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی

در سهام، فارکس، کریپتو و کالاها شرکت می‌کنند.

6. دولت‌ها

بدهی صادر می‌کنند، بازارها را تنظیم می‌کنند و سیاست‌های اقتصادی را مدیریت می‌کنند.

5. چگونه بازارهای مالی جهانی به هم متصل هستند

یک رویداد در یک بخش از جهان می‌تواند اثرات جهانی داشته باشد.

نمونه‌ها:

افزایش نرخ بهره در ایالات متحده دلار را تقویت کرده و ارزهای بازارهای نوظهور را تضعیف می‌کند.

کاهش عرضه نفت توسط اوپک تورم جهانی را افزایش می‌دهد.

یک بحران بانکی در اروپا می‌تواند بازارهای سهام جهانی را شوکه کند.

این ارتباطات کارایی را افزایش می‌دهد اما همچنین آسیب‌پذیری‌ها را نیز افزایش می‌دهد.

6. فناوری و بازارهای جهانی

فناوری به طور کامل بازارهای جهانی را متحول کرده است:

معاملات با فرکانس بالا

معاملات الگوریتمی

سیستم‌های پرداخت دیجیتال

بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال

کارگزاری‌ها و اپلیکیشن‌های سرمایه‌گذاری آنلاین

امروز، بازارها به صورت ۲۴ ساعته فعالیت می‌کنند و اطلاعات به سرعت منتقل می‌شود.

7. ریسک‌ها در بازار مالی جهانی

در حالی که بازارهای جهانی فرصت‌هایی را ایجاد می‌کنند، همچنین ریسک‌هایی نیز دارند:

ریسک نقدینگی

ریسک نرخ بهره

نوسانات ارزی

بی‌ثباتی سیاسی

شکست‌های سیستم بانکی سیستماتیک

حباب‌ها و سقوط‌های بازار

تنظیم مناسب و مدیریت ریسک برای حفظ ثبات ضروری است.

نتیجه‌گیری

بازار مالی جهانی یک سیستم قدرتمند و پیچیده است که رشد اقتصادی، تجارت و سرمایه‌گذاری را در کشورهای مختلف هدایت می‌کند. این بازار به چندین بخش متصل تقسیم می‌شود — بازارهای سرمایه، بازارهای پول، بازارهای فارکس، بازارهای کالا و بازارهای مشتقات. هر کدام نقش منحصر به فردی در تضمین حرکت روان پول، کشف قیمت کارآمد، مدیریت ریسک و هماهنگی اقتصادی جهانی ایفا می‌کنند.

در یک دنیای به طور فزاینده‌ای به هم پیوسته، درک ساختار بازارهای مالی جهانی برای معامله‌گران، سرمایه‌گذاران، سیاست‌گذاران و هر کسی که به دنبال اتخاذ تصمیمات مالی آگاهانه است، ضروری است.